周二兩市大盤遭遇今年以來力度最大的調整，市場上“見頂”之說開始流傳，投資者此前高漲的做多信心也在牛年第一次面臨真正考驗。昨日的調整會不會是這波行情最終見頂的標志？對此多數分析人士給出了否定的答案。

　　“應該說還不是判斷這輪行情結束的一個信號吧，”平安證券分析師李先明認為，“昨天調整一是因為前面漲得太多了，有獲利回吐的壓力，另外一個是最近公布的數據比較差，但是從市場量能以及市場贏利效應來看，這波行情不至于就這么結束了，還會有些反復。”

　　廣發證券分析師武幼輝也表示，雖然近期公布的一些數據沒有市場此前預期的那么好，對基本面造成一些沖擊，但這種沖擊也不會馬上反映為連續的調整，后市更可能表現為震蕩，也不排除繼續反彈的可能。“從我們目前了解到的情況看，2月份的信貸規模仍將維持一個大的增長，因此這種資金推動型的上漲可能不會馬上就結束。”

　　一些更為樂觀的觀點認為，從中線的角度來說，在資金充裕狀況未曾改變，政策上依然對股市呵護有加的背景下，短期回調無礙中線行情的延續。某私募人士判斷，這輪政策性行情見頂的標志有兩個，一是政策性的利好出盡，而是個股普遍經歷了一波短而急的拉升。

　　不過在經過連續的大幅上漲之后，市場的估值風險也逐漸暴露出來。在不輕言“見頂”的同時，部分分析師也提出，即使大盤再往上走，也是一個風險累積的過程，從投資的角度看，應該是一個減倉的過程。

　　“市場在目前這個位置的風險還是比較大的。即使考慮到估值修正，我們判斷2400點是個合理點位的話，現在也差不多到頭了。另外一點，目前有些行業的風險較大，主要集中在一些周期性行業，特別是有色、鋼鐵、煤炭，存貨回補的很快，但需求沒有明顯上升，這類行業接下來會面臨比較明顯的壓力，是需要重點回避的。”廣發證券分析師武幼輝指出。

　　“因此無論是從市場還是行業的角度都會存在一定的風險。作為投資而言，已經到了開始減持的時候了，尤其是需要減持一些缺乏基本面支撐的周期性行業的配置。”武幼輝建議。(潘圣韜)