【行情回顧】資金推動節后股市大漲

　　廣州證券袁季:節后第一周市場不僅是出現了“開門紅”,而且是超出預期的“大紅”,上證指數周漲幅達9.57%,深證成指周漲幅超過10%,我曾分析投資者的持籌意愿比較強烈,顯然,市場難得地給了信心滿滿的多頭不錯的回報。面對市場的變化,投資者的心態也在不斷變化,提出的問題也在隨之更新,春節后的行情會不會漲已經有了答案,新的問題則是還能漲多高,能漲多久。這是很有意思的現象,在市場當中會循環往復地出現,只不過有時問漲,有時問跌。

　　萬聯證券尤曉光:節后A股市場出現大幅上漲,市場資金供求關系的改變是根本原因。由于房地產市場的不景氣以及其他投資渠道的缺乏,諸多資金開始重新關注跌幅較大、風險充分釋放的A股市場。在流動性重新充足的條件下,A股市場仍然呈現資金推動市特征,近期中小盤股不斷領漲于大盤股也說明市場投機資金已經回歸A股市場。

　　從上周對大盤貢獻最大的板塊看,金融股首當其沖,金融板塊的大幅上漲,帶動了上證指數的大幅上漲。銀行股大漲的原因在于基本面轉好,信貸增長和不良貸款“雙降”對銀行股的影響最大。數據顯示,國有銀行的不良貸款余額較年初下降62%,減少6941億元,不良率首次降至3%以內,大部分上市銀行在2008年四季度已著手提高撥備,加之前期已較高的撥備水平,使上市銀行2009年的撥備壓力略微減輕。因此銀行股未來將輕裝上陣,為大盤長期向上打下了基礎。

　　【背景分析】A股穩定運行基礎已經存在

　　英大證券李大霄:目前,A股市場經過大幅調整后,內在價值慢慢顯現,股東行為也漸漸出現的變化,市場內在穩定的基礎也逐漸成熟。更加重要的是,這段時間以來,國家實行了一系列穩定市場的政策措施,促使市場穩定的政策氛圍已經慢慢形成,A股市場穩定的基礎已經形成。

　　從歷史統計數據來看,在一個巨大下跌后的次年投資,以后獲得正收益的概率很高。對投資者而言,無疑這是一個比較大級別的金融危機,可以說這是非常長時間才出現一次的大危機,已經出現了巨大的投資損失。但事物都有兩方面,因為金融風暴的原因導致全球金融資產價格也跌到一個比較極端的價格了,這是否也意味著一個非常長時間才擁有的投資機會已經悄然來到了我們的面前?下次就要相當長的時間才會遇到同樣的事情了,也許要十年、也許要二十年、也許要更加長的時間都難以見到的機會,可能已經擺在了具備勇氣、膽識和投資策略的投資者面前。悲觀者在危機中看到的是巨大的風險,而勇敢者在危機中看到的是眾多的機會。

　　【投資建議】關注大市值品種

　　廣州證券袁季:目前來看,積極的因素依然存在。后續積極政策的推出仍可預見,主流機構的初步活躍及大眾投資者信心的恢復也有利于行情向縱深拓展,但在維持階段性積極觀點的同時,投資者應對行情的復雜性有清醒認識,近期的各項經濟數據確實顯露了良好的苗頭,然而還不能匆忙作出最困難的時期已經過去的結論。事實上,海外經濟形勢仍不容樂觀,應防范A股市場受到拖累的風險。此外,自去年11月以來,市場的風格投資特征突出,題材類的三線股及中小盤成長股漲幅巨大,進入2009年后,熱點逐步蔓延,板塊輪動的節奏越來越快,且最近已擴展至大盤藍籌股,該板塊的上漲有推動市場形成局部高點的可能。因此,我們判斷加速上升后會面臨整理乃至調整的壓力,但反彈行情還在進程中,2月出現破壞式調整的可能性偏小,根據行業研究員及資金流向研究員的分析,金融、地產和有色板塊持續活躍的機會較大,且偏向于關注大市值品種。

　　尤曉光:總體上,我們對后市持謹慎樂觀態度,在政策頻出、經濟運行好轉的預期下,A股市場將出現較好的交易性機會。在資產配置上,建議投資者重點配置金融和汽車板塊,該板塊近期表現活躍,后市仍有上升的空間。(記者 賈肖明）