中信穩定雙利基金經理張國強表示，2008年四季度，宏觀經濟呈現經濟增長和物價走勢“雙降”的嚴峻局面，我國繼續實行寬松的貨幣政策，在一個季度內密集調低活期存款利率和存款準備金率。由于處于降息周期，并且市場資金面極為寬裕，債券市場出現了一波牛市行情。收益率曲線呈現大幅下移的走勢。

　　2009年一季度，基本面對于債券市場依然較為有利。一方面，寬松的貨幣政策有望在國內維持較長一段時間，從而對債券市場形成基本的支撐。另一方面，CPI同比增速下行對市場買方信心恢復有較大幫助。但是，隨著收益率持續下行以及降息刺激效應減弱，市場將逐步對利好消息反應遲鈍而對利空消息反應敏感，這樣，債券市場有望進入“牛皮市”。

　　東吳價值成長雙動力基金經理王炯認為，2008年四季度，國內外經濟形勢面臨加速下滑的態勢。隨著金融危機的負面影響向實體經濟擴散，世界經濟調整周期將可能拉長。在外部需求出現明顯收縮的同時，國內生產增速、投資增速明顯放緩，未來通脹風險加大。與此同時，政策轉向也增添了未來經濟前景的不確定性。政府調控重點已轉向“保增長、促內需”，經濟刺激計劃與投資拉動有助于緩解經濟下滑速度，但政策對經濟拉動效應將會滯后，效果如何還有待觀察。

　　展望2009年，出口增長持續回落，消費保持平穩增長難度加大，投資能否拉動經濟也無法確定，因此，雖然四季度國內經濟表現最差，但這并不意味著國內經濟已經見底。

　　興業全球視野基金經理董承非認為，連續暴跌的A股市場在2008年四季度跌幅放緩。在4萬億經濟刺激計劃的帶動下，A股發動了一輪比較像樣的反彈，其中反彈的主力是中小盤股票，各種題材股、概念股也表現突出。

　　展望2009年，有兩點比較確定：一是上市公司業績下滑，而且有可能比大家預期的還要差；二是政府向市場注入流動性，2008年全社會普遍感覺缺錢的局面估計不會再出現。總體而言，2009年市場機會要比2008年好，只要是真正好的投資標的會得到市場的認同。

　　泰達荷銀成長基金經理王勇認為，由于政府振興經濟的決心以及一攬子方案都遠超市場的預期，以建材、工程機械為代表的周期類個股率先強勁反彈，進而帶動整個市場掀起反彈行情。從行業表現上看，電器設備、醫藥、通信等非周期類行業的表現明顯超越指數，從特征指數看，又以成長型、中小板指數漲幅居前。

　　對于未來的市場，泰達荷銀成長基金認為，預計今天所面臨的經濟狀況恢復到健康水平還需要很長時間。但是中國經濟的復蘇步伐會比其他國家更穩健。泰達荷銀成長基金將繼續堅持“民生”是長期的投資主題，同時也會關注政府4萬億投資計劃中受益行業的機會。

　　中銀中國基金經理孫慶瑞、吳域認為，2008年四季度，雖然指數持續下跌，但中小型股票表現遠勝于市場，行業與公司分化明顯。

　　2009年一季度，A股市場的表現將取決于貨幣和財政政策偏離預期的程度，以及宏觀經濟和企業盈利數據偏離預期的程度。如果企業盈利下滑沒有超出市場預期，投資者會判斷2009年下半年經濟見底回升概率增大，從而信心的恢復導致市場可能有較好表現。

　　中銀中國基金認為，目前還沒有充分的數據和邏輯可以斷定2009年下半年經濟見底回升。因為庫存的減少只需要幾個月，但是過剩產能的消化更為艱難，有賴于出口需求的復蘇和國內經濟新增長點的出現。財政投資僅能幫助國內經濟暫渡難關，真正的復蘇需要依靠經濟結構的轉型。中國有可能長期告別10%以上的超高速增長，代之以更穩健、質量更高的GDP增速，服務業、技術含量和附加值較高的產業對GDP的貢獻比重日益提升。(記者 徐暢 整理)

　　更多精彩內容請關注財經頻道