國資委對航空業進行大規模注資，掀起新一輪央企注資熱潮，對于市場蘊涵著相當大的機會。

　　注資熱的背景是國有資本經營預算的確立。根據國資委11月份發布的消息，2008年國資委國有資本經營預算支出總額547.8億元。其中：用于關系國計民生和國家經濟安全的重點中央企業新設出資和補充國有資本的預算支出270億元(約占49%)，用于支持特大自然災害中損失較重的中央企業災后恢復重建的預算支出196.3億元(約占36%)，用于推進中央企業產業布局和結構調整等方面的預算支出81.5億元(約占15%)。

　　國資委研究中心黨委書記李保民稱，國家對央企的注資實際上早已啟動了，例如中鐵建在上市前就獲得了注資。國資委研究中心宏觀戰略研究部部長程偉稱，今后類似的注資這種行為將成為常態。

　　國資委早在對今年一季度總結時已發現央企的“順周期”隱患。國資委主任李榮融直言不諱道，最擔心的就是央企資金鏈斷裂，要求央企嚴格約束財務，謹慎負債。李還警告，很多企業的利潤是在價格扭曲的情況下獲得的，如果這些價格都到位，還有沒有這些利潤？目前看來，他的擔心不無根據。恰恰是今年以來國際國內市場的巨幅變動，使部分央企的經營能力露出了廬山真面目。

　　國資委稱，大規模注資是為了在全球金融危機下幫助央企度過難關。根據國資委發布的數據，今年前11個月，中央企業整體效益大度下降，實現利潤6830.4億元，同比減少2393.7億元，下降26%。即使剔除石油和電力行業這兩個政策性虧損大戶后，其他中央企業實現利潤同比下降3%。

　　在中國的市場化過程中，央企因為關系國計民生和國家經濟安全而得以保留，這是國家戰略使然。此番注資，正是不斷強化央企的國家使命和國際戰略。從這個意義上說，注資是必要的決策。

　　本次國資委注資，積極意義在于還伴隨著央企的人事調整，例如南航老總劉紹勇調往東航出任老總，這種人事任命體現了國資委的國有資本意志，對于改善孱弱企業有著積極作用。

　　對于市場而言，國資委注資也意味著比較大的機會。今年以來，A股大跌，央企股價也再所難免，以目前的指數，任何大的再融資計劃都難以實施。國資委注資相當于一次比較大的融資，央企通過獲得資本注入改善財務結構，度過暫時難關，提高上市公司質量，為股價走高創造必要的條件。(研究員 王虎)