風聲漸緊。12月3日到4日僅僅兩天，A股市場上就曝出S*ST星美受罰、ST金泰實際控制人被調查、洞庭水殖和航天晨光被證監會調查、萬通地產獨立董事人選被證券監管部門否決5起證監會的監管舉措。

　　對那些不規范的、或有不規范隱憂的上市公司而言，這個年關特別難過。

　　兩天曝光5家公司

　　據北京商報報道，11月28日，證監會相關人士向外界承認，今年3月28日和4月28日分別對三聯商社和中關村股票交易異常立案稽查。調查發現，在涉及上市公司重組、資產置換等重大事項過程中，北京鵬潤投資有重大違法違規嫌疑，涉及金額巨大。

　　一石激起千層浪，整個A股市場為之震動。然而，這一“曝光”只是一個開始，而非一個結束。

　　12月3日，S*ST星美表示由于虛假陳述，證監會決定給予公司40萬元罰款，相關人員也被罰款。同日，ST金泰表示，實際控制人黃俊欽由于涉嫌經濟犯罪正被警方調查。洞庭水殖也表示，由于涉嫌披露虛假信息等問題，中國證監會湖南監管局對公司立案調查。

　　此外，萬通地產也曝出獨立董事人選被證券監管部門否決的事件，這是獨董制度運行以來，首例被監管部門提出任職資格異議的獨立董事選舉事件。

　　12月4日，航天晨光也表示，因涉及違反證券法規，公司被證監會立案調查。短短兩日，共有5家上市公司公布證監會等監管部門各種處罰、調查或者否決。

　　早有苗頭

　　“造成各種問題不斷被曝光，管理層連續動手，根本原因不是即將到‘年關’，而是經濟下滑，使公司各種問題暴露。”民族證券分析師劉佳章表示。

　　事實上，從證監會公布的今年3月28日和4月28日就已經分別對三聯商社和中關村股票交易異常立案稽查可以看出，這一次各種監管問題的集中爆發，其實早有伏筆。

　　另外，11月以來，幾乎每個星期都曝出一到兩起上市公司被譴責或處罰的事件，尤其對違法證券活動的打擊，力度更是前所未有的加強。

　　首先是證監會表示對“龍騰黑馬預告網”和“金股之王”進行打擊查處，并將其移送公安部門立案偵查。其次是11月22日，證監會表示由于汪建中及北京首放投資顧問公司操縱市場違法獲利，決定沒收汪建中全部違法所得1.25億元，并處以違法所得一倍的罰款1.25億元。這是截至目前證監會對個人開出的最大金額罰單。

　　“矛盾是一點點被激化的，管理層對此有一個度。目前，管理層的側重點救市一手抓發展，一手抓整頓。”中信建投分析師劉楊表示。

　　熊市定律？

　　“其實，每一次熊市都會曝出很多上市公司的大窟窿，這幾乎已經成為一個定律。如此前熊市的德隆啊，這次熊市的北京首放啊……此前在牛市中，很多企業的問題不會暴露，牛市變成熊市，拆東墻補西墻補不過來了，問題就暴露了。”劉佳章表示。

　　此外，他表示一個明顯的特點是，管理層會在市場不好的時候加強監管。“牛市里面融資、上市等各種利好都出不過來呢，一般不會輕易發很多利空。熊市就不一樣了。”

　　劉楊也贊同這一觀點，表示股市好的時候很多問題被隱藏起來，股市不好的時候就冒出來了。“管理層經過一段時間的核實，曝光出來的問題越來越多，所以看起來就像集中爆發一樣。”