不“調”則已,一“調”驚人。

　　雖然有“保監會鼓勵保險資金入市,3770項提高出口退稅率商品范圍明確”等基本面利好因素刺激,但在昨日全球股市集體大跌的環境下,A股終于結束了連續四日的反彈行情,在巨大的拋壓下,滬深股市放量暴跌,跌幅雙雙超過6%,兩市僅有100只交易品種上漲,除ST股和未股改股外,跌停個股超過600只。

　　記者調查發現,在反彈超過2000點之后,股民和機構普遍認為股市有調整壓力,但是對于昨日的跌幅超過了很多人的預期。盡管暴跌,但投資者情緒相對表現平穩,認為本輪回調再創新低的可能性不大,部分基金經理也表示,逢低會逐步加倉。

　　　　游資行情導致暴漲暴跌

　　隨著大盤反彈,市場出現了久違的做多熱情。根據中登公司數據,上周參與交易的A股賬戶數為1114.36萬戶,較前一周大幅增加465.69萬戶,為9月22日至9月26日交易周以來最高。但是隨著反彈的持續,市場上擔憂的聲音也在增加。對于昨日大盤的調整,市場人士認為內因大于外因,前期滬深股市在利好政策的推動下出現持續反彈,短期內過快的上漲速度導致市場出現獲利盤的拋壓。與此同時,股價上揚引發了“大小非”的減持沖動。

　　“近期市場持續上漲激發了股民信心,但是由于短期個股漲幅可觀,市場已經出現了放量滯漲的跡象,短線沖高回落的風險極大”,昨日上午,萬聯證券研發中心總經理黃曉坤向記者表示。

　　實際上,本輪行情的主要推動力并非來自機構而是游資。大智慧TOPVIEW最新數據顯示,本輪反彈的熱門品種上周都出現資金凈流出情況。比如中國南車、大秦鐵路、中鐵二局被基金席位減持；國電南瑞、中國鐵建等個股被保險席位減持；海螺水泥、特變電工等個股被券商席位賣出。游資來得快去得也快,容易激發行情暴漲暴跌。從昨日盤面來看,熱點個股也開是走向分化,太行水泥雖然盤中狂震,但是尾盤還是封住漲停,創下了“9連板”的奇跡,中國南車也繼續大漲4.26%；相反,科力遠和中鐵二局則在跌幅前列。

　　　　基金經理仍在觀望

　　值得關注的是,昨日領跌的板塊并不是最近的超強板塊,如建材、工程機械、工程建設、電力設備,反而是弱勢板塊如銀行、地產、化工化纖、煤炭石油等板塊,而這些板塊是傳統的基金勢力范圍,顯然基金依然采取了謹慎和觀望的態度,遲遲不肯大力抄底。

　　廣州萬隆分析稱,現階段基金遲遲不肯入場,其根本就在于一是市場向好趨勢沒有完全確立,其中包括積極的經濟政策效果還有待觀察；二是基金的從眾行為還沒有形成,沒有某類基金出頭來引導市場潮流。

　　而博時價值增長基金經理于洋昨日表示,4萬億經濟刺激計劃給市場釋放了很強的政策信號,但我們還需要估算受益行業和公司的盈利變化情況,以及當前的估值水平是否值得投資,同時也在觀察市場情緒的變化。

　　“政府4萬億的財政投資短期來看拉住了投資者的信心,最近底部震蕩的幅度可能較大,未來市場的走勢可能出現兩種情況:沖上去然后調整下來,再創新低,這說明美國和中國的經濟比想象中的還要差。另一種是沖上去后在1800—2000點整理,這說明實體經濟和資本市場的信心在慢慢恢復”,另一位基金經理表示,對近期市場仍不樂觀,倉位不高,但是如果進一步下跌,會進一步買入。

　　　　底部區域有望確立

　　“6124點需要淡泊,1664點需要勇氣”,之前一直對市場持謹慎態度的英大證券研究所所長李大霄近期開始偏向樂觀,他認為反彈的基礎和理由已經漸漸形成。在市場越來越低的時候,質地優良的股票的投資價值是越來越高,投資者應該越來越不恐慌而不是相反,雖然反彈之路也許崎嶇。

　　而摩根大通中國證券市場部主席李晶表示,中國的宏觀經濟將在明年三季度見底。然而,A股市場對于宏觀經濟形勢的變化將作出提前反映,因此在明年的一季度將見底,目前已經開始顯現良好的長期投資機會。而2010年股票價格將遠遠高于當下水平。

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　　　　全球股市集體回調

　　　　恒生指數下跌613.64點

　　周一夜間,由于美國經濟數據再度顯示經濟陷入衰退,美股繼續大跌,跌幅超過2%。記者獲悉,廣州地區不少券商營業部早盤建議投資者逢高減持。當日上證綜指以2020.99點小幅低開,早盤拉升至2050.88點后開始一路震蕩下挫,午后跌速有所加快,并一度跌破1900點。尾盤滬指勉強守住1900點,報1902.43點,較前一交易日收盤大跌6.31%,全天振幅高達7.93%。深證成指收盤報6293.30點,跌幅更達到7.22%。

　　而亞太股市承接了周一的低迷走勢,昨日再度集體下挫。其中,韓國、澳洲和中國臺灣地區的股市跌幅均超過3%,日本股市收低逾2%。而受A股拖累,港股昨日也放量大跌,恒生指數下跌613.64點,跌幅為4.54%,報收12915.89點,失守13000點關口。(記者賈肖明）