在今年股市大幅調(diào)整中，上市公司重組工作一度隨股指的不斷下跌而降至冰點，然而時近年底，隨著近日大盤的逐漸回暖，上市公司資產(chǎn)重組工作又開始一如既往，逐漸升溫。分析人士指出，對于年末重組的炒作，投資者必須甄別對待。

　　重組方案眼花繚亂

　　昨天，一連串上市公司公布了資產(chǎn)重組方案令人眼花繚亂：上海電氣吸收合并上電股份事宜終于重新啟動。

　　該公司公告稱，將為此次換股吸收合并公開發(fā)行A股股票6.16億股，發(fā)行價格為每股4.78元，上電股份換股價格為每股28.05元，換股比例為1:7.32；豫園商城也再度啟動收購招金礦業(yè)股權事宜，該公司公告稱，將以3.94億元實施受讓第一大股東上海復星產(chǎn)業(yè)投資有限公司持有的招金礦業(yè)股份有限公司1.59億股股權；新華光則公告重大資產(chǎn)重組塵埃落定，公司將向西光集團、紅塔創(chuàng)投以及云南工投以每股6.28元的價格發(fā)行不超過1.2億股股份，用于購買西光集團擁有的防務資產(chǎn)和負債及持有的天達光伏6.44%的股權；首旅股份公告表示，公司擬收購北京首都旅游國際酒店集團有限公司(首酒集團)旗下的前門飯店全部經(jīng)營性資產(chǎn)及相關業(yè)務，以增強酒店類資產(chǎn)……

　　重組炒作迅速升溫

　　事實上，中國股市歷來有一個重要特點，就是臨近年末上市公司的資產(chǎn)重組運作會迅速升溫，今年也不例外，這也為重組行情的活躍創(chuàng)造一定的機會，昨天，上述4家公司股價不約而同地大幅上揚就是明證。那么，資產(chǎn)重組緣何臨近年底就會升溫？這與一些上市公司的資產(chǎn)重組要求非常迫切有關，以深交所日前發(fā)布的三季報業(yè)績分析數(shù)據(jù)為例，統(tǒng)計顯示，目前在深交所的上市公司中，已有48家公司刊登2007年業(yè)績預虧公告，其中15家*ST公司可能面臨暫停上市的風險。對于這些公司而言，因自身資產(chǎn)質(zhì)量極差，自身造血功能極其有限，只有重組方能擺脫退市危險，因此資產(chǎn)重組要求就顯得異常迫切。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，自10月份以來，有關上市公司大大小小的資產(chǎn)重組事項多達百起，也進一步說明了這一問題。當然，上述4家公司與不少公司的重組與ST類重組有著質(zhì)的區(qū)別，這一點需說明白。

　　甄別對待重組炒作

　　因此，在各類資產(chǎn)重組中，投資者應看清這些公司的重組實質(zhì)。一些公司的重組是為了戰(zhàn)略發(fā)展，但有些公司則不然，而是為了保殼。畢竟年底將至，這些連續(xù)虧損的企業(yè)面臨著被摘牌或退市的危險，它們把起死回生的希望全押在重組這根“救命稻草”上。雖然目前由于監(jiān)管力度的加大，重組不再如以前那么順利，但在目前地方保護主義還存在的情況下，這方面重組案例依然還會再現(xiàn)。

　　當然，在這部分的重組中不乏“化腐朽為神奇”的案例，但即便是某些公司重組成功，后續(xù)業(yè)績依然不能上揚的例子也不在少數(shù)，更何況一些重組預期落空的公司，股價遭遇大幅打壓連續(xù)跌停的案例，也還歷歷在目。故而分析人士強調(diào)指出，對于年末重組的炒作，投資者要甄別對待。(記者 許超聲)