來自上證所的數據顯示，近來大宗交易活躍度顯著下降。進入10月份，有數個交易日甚至未出現一單大宗交易，這種情形自4月底以來并不多見。而從TOPVIEW數據來看，隨著股市的不斷下跌，法人股賬戶的賣出金額也在逐漸減少。

　　大宗交易活躍度驟降

　　今年4月底，大宗交易平臺被交易新規激活。5月份，滬市大宗交易成交量驟然增至9000萬股，6月份成交更是近3億股。但隨著行情的日漸低迷，大宗交易量逐步走低，7、8、9、10四個月，成交量分別為1.7億、2.2億、1.82億和1.43億股，日均交易量也從最高時的1500萬股降至10月份的700萬股。其中，8月份作為“大小非”年內解禁高峰成交稍有放大，但在9月初和10月底的低迷行情中，滬市竟出現多個交易日未發生大宗交易的現象。

　　從被視為解禁股拋售風向標的“法人股賬戶”的表現看，贏富王TOPVIEW數據顯示，行情低迷的確會降低資金流出的意愿，而股市反彈往往會使拋盤驟然加大。在4月21日至4月30日的8個交易日中，受“4·24”利好刺激，滬市法人股賬戶大舉拋出669.3億元。5月份，大盤在3000點以上運行，該類賬戶更是拋出1017.3億元。但隨著市場再破3000點，法人股賬戶的拋壓也逐漸減輕，8月份僅拋出408.2億元。9月19日之前，沽售量僅有202.2億元。隨后，在“9·19”三大利好的刺激下，9月22日當天，法人類賬戶的拋出量達100億元。然而，10月份以來，市場仍不見好，法人股賣出額度再度萎縮至422億元。

　　分析人士認為，大宗交易的萎縮和法人股拋壓的減輕，或表明持續低迷的行情降低了“大小非”拋售的欲望，“大小非”壓力可能暫時趨于緩和。

　　增持潮涌現

　　在此背景下，增持潮開始涌現。據天相投顧的統計數據，從證監會8月28日發布增持新規到11月3日，共有117家上市公司發布大股東增持股份的公告，12家上市公司發布了高管增持股份的公告。大股東增持上市公司股份的個股多數分布于房地產、化工、元器件、商業、醫藥等行業。商業城、渤海物流、旭光股份、新興鑄管等21家公司大股東增持股份占公司總股本的比例均超過了1%。在12家高管增持股份的上市公司中，福星股份、新大洲A、中興通訊和鵬博士四家眾高管增持股份合計均在50萬股以上。

　　增持潮是否會對“大小非”減持產生影響？英大證券研究所所長李大霄表示，以前的市場只有減持一個方向，現在卻出現了有增有減的PK局面，這的確有利于穩定市場。不過，產業資本與金融資本的均衡需要兩者收益相互匹配，但目前還不具備這種條件。“大小非”惜售可能也是一種散戶心態，只要市場反彈，拋壓就會立即顯現。

　　招商證券高級策略研究員杜長江也表示，金融資本和產業資本對市場的價值評判標準并不一樣，大股東增持可能是出于戰略價值考慮，而非資本市場的收益。但金融資本更關注資本市場的現實收益。因此，隨著市場的反彈，“大小非”可能會繼續拋售。(記者 賀輝紅)