A股上周初的觸底反彈行情無(wú)功而返，雖然政策面利好消息不斷，推動(dòng)地產(chǎn)股回暖以及外貿(mào)股的一日行情，但局部熱點(diǎn)難以在短時(shí)間內(nèi)扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的悲觀氛圍。值得注意的是，此前瘋狂出逃的保險(xiǎn)資金，在上周“空翻多”，盡管凈買量不算大，不過(guò)向來(lái)對(duì)政策導(dǎo)向極為敏感的保險(xiǎn)資金選擇在此時(shí)進(jìn)場(chǎng)抄“政策底”，或許暗示市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來(lái)。

　　機(jī)構(gòu)分歧大 險(xiǎn)資謹(jǐn)慎買入

　　據(jù)金融界《贏富王》TopView統(tǒng)計(jì)，上周滬市5個(gè)交易日總成交額僅1674.4億元，較前一周的1858.9億元減少了9.93%，其中，資金流入793.1億元，流出881.3億元，累計(jì)凈流出88.2億元。分類席位資金流向顯示，上周保險(xiǎn)資金席位一改前期逢高即出的狀態(tài)，在1800點(diǎn)“政策底”附近表現(xiàn)出謹(jǐn)慎增倉(cāng)的姿態(tài)，QFII席位和券商席位則在買賣間“徘徊”，而基金和法人資金仍呈現(xiàn)出大筆賣出的態(tài)勢(shì)，這說(shuō)明機(jī)構(gòu)主力的分歧仍然很大，信心仍待恢復(fù)。

　　具體來(lái)看，保險(xiǎn)資金席位是上周市場(chǎng)上僅存的做多主力，該席位資金小幅流入3.96億元。基金席位在上周登上“空軍”第一把交椅，延續(xù)了近幾周大幅凈賣出的姿態(tài)，但與前周對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，基金凈流出金額迅速擴(kuò)大，上周凈流出27.11億元。同時(shí)，券商席位仍舊繼續(xù)做空，上周凈流出12.16億元，前一周曾謹(jǐn)慎做多的QFII席位也凈流出9.46億元。

　　政策預(yù)期“左右”主力布局

　　從板塊資金流向來(lái)看，金融界《贏富王》TopView統(tǒng)計(jì)顯示，上周資金凈流入相對(duì)集中的是煤炭石油、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、電力設(shè)備和通信板塊，資金凈流出相對(duì)集中的是銀行類、工程建筑、券商、機(jī)械和外貿(mào)板塊。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后，主力資金明顯在布局受益政策利好、超跌及防御性板塊。

　　煤炭石油板塊在遭遇長(zhǎng)期冷落超跌之后，上周首次躋身TOP5板塊資金流入榜首，分析人士表示這可能與冬季煤炭需求上升有最直接的關(guān)系，但該板塊中的中石化、中石油卻遭遇基金大幅拋售。房地產(chǎn)板塊的異動(dòng)則與“地產(chǎn)新政”出臺(tái)有關(guān)。醫(yī)藥板塊受資金青睞，不僅只是因其有抗周期性的特點(diǎn)，可能還與市場(chǎng)預(yù)期“醫(yī)改”進(jìn)程有望加速緊密相關(guān)。

　　電力設(shè)備板塊連續(xù)兩周上榜的最根本原因應(yīng)該是“巴菲特概念”德賽電池的迅速走強(qiáng)，而上周二線動(dòng)力電池概念股的全線上漲，順接了以德賽電池為代表的一線動(dòng)力電池股的快速上漲局面，這有望成為短期市場(chǎng)亮點(diǎn)。

　　從資金凈流出板塊的情況看，基金領(lǐng)銜殺跌其重倉(cāng)的銀行股，使得銀行板塊成為上周市場(chǎng)主要的殺跌動(dòng)力。受中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建匯兌巨額虧損影響，工程建筑板塊誘發(fā)了主力資金短期離場(chǎng)，然而上周五巨額鐵路投資的利好消息，使得相關(guān)股票受資金熱捧迅速反彈。(韓晗)