國慶長假將至,但是風云變幻的股市卻讓股民心情難以平靜。雖然近期央企增持成風為股市不斷打氣,但不少股民仍擔心長假期間海外金融市場是否有大的起伏,對持股過節心存謹慎。而近期公布出來增持金額低于市場預期也引發了短線資金跑路。

　　央企增持成風

　　增持、增持、增持!

　　自今年9月18日,國資委表態支持中央企業增持或回購上市公司股份、匯金公司宣布增持三大國有上市銀行股票等措施后,A股市場商掀起了一股增持風,而央企成為了期間的主力。

　　昨日,包括工商銀行、建設銀行、中國銀行、中煤能源、招商地產、康美藥業、光明乳業、中炬高新、鼎盛天工、ST天橋等在內的多家公司大股東通過二級市場進行增持。據不完全統計,自證監會8月28日發布“自由增持”新規以來,已有超過40家上市公司的大股東和高管通過二級市場進行增持。

　　本周一,中國石油大股東中國石油集團通過上證所交易系統買入方式增持公司股份6000萬股；周二,匯金公司又通過上證所交易系統買入方式對工商銀行、建設銀行和中國銀行等三家銀行各增持200萬股。匯金表示,將在未來12個月內(自本次增持之日起算)以自身名義繼續在二級市場增持這三家銀行的股份。同日,央企中煤能源也表示,控股股東中國中煤能源集團公司通過上證所交易系統買入方式增持公司股份4049947股。而招商地產也表示,控股股東招商局蛇口工業區有限公司通過其下屬子公司達峰國際股份有限公司增持了公司B股96.475萬股,占總股本的0.076%,平均價格7.15元/股。

　　增持力度市場未滿意

　　200萬股!當周二晚間,三大行各自公告匯金的增持股數后,讓不少投資者大跌眼鏡,也讓部分短線資金聞風而逃。

　　根據三大行周二收盤價計算,匯金出手的增持額3000萬元,而當天工、中、建三行的成交金額分別為48.51億元、10.06億元和27.92億元,合計達到86.49億元,是匯金買入量的300倍。市場人士擔憂,近期三大行的暴漲更多是跟風盤的推動,如果期望能靠匯金這樣的買入量就把三大行的股價抬上去,顯然是不切實際的,對股價的支撐也難以持久。目前來看,央企增持的力度偏弱,不太可能提供持續的上行動力

　　三大行周二夜間的公告不僅沒有刺激股價,反而引發了地震。昨日工行大幅低開7個點,建行和中行也同時大幅低開,導致滬市開盤大幅走低,截至2點半之前依然反彈無力。但在收市前,中國石油挺身而出,帶動滬指上攻2200點。個股開始活躍,就在中石油回調之際,中石化接力拉升,此前一度萎靡的金融股也紛紛復蘇拉升,最終權重股合力助推滬指收復2200點。

　　隨著利好逐步兌現,目前市場對于匯金和央企增持行為后續效果開始有所分歧。

　　“央企控股股東代表國家用真金托市的行為,與歐美各國在金融動蕩之時紛紛果斷采取注資等救市措施互相呼應,表明了中國政府在市場信心缺失之際積極干預市場,維護市場穩定的堅決態度,有助于市場信心恢復穩定”,國信證券銀行業分析師黃飆分析稱。中信證券也認為,雖然A股市場難免受到美股跌勢的波及,但目前正在進行的大型國企的增持行為將在較長時期內對A股市場形成支撐。

　　但也有相當一部分人士擔憂,雖然央企確實拿錢出來買股票了,但無助于改變大小非減持股票等問題,后續的增持數量是否足夠還值得觀察。經過連續下跌之后,投資者信心的恢復不會一蹴而就,需要一段較長的時間。

　　投資建議

　　持大盤股過節安全度高

　　馬上就要過“十一”長假,究竟是持股過節還是持幣過節的問題又擺在了股民面前,值得注意的是,不少市場人士的看法是,應該持幣過節。

　　申銀萬國資深分析師錢啟敏認為,考慮到本周以后的國慶長假,而屆時海外市場仍然動蕩難測,一旦表現不佳將嚴重影響節后A股市場的走勢,因此從規避不確定性風險的角度看,投資者應該盡量持幣過節,這對短線大盤也會形成一些壓力。也有市場人士擔憂,國慶后上市公司的三季報就開始出爐,而隨著近來國內外經濟的下行,三季報恐怕報喜少、報憂多,恐怕不時會有業績“地雷”引爆,給個股股價帶來壓力。

　　南京證券廣州先烈中路營業部策略分析師古振華分析稱,救市政策,極大地刺激了長時間壓抑的多頭情緒而出現的報復性上漲,但難以改變中期的原本的趨勢,經濟增速下降的基本面還沒有改變,使得中長期投資信心難以樹立,本輪行情的性質是反彈而非反轉,目前解決供需矛盾、增強投資者信心是穩定市場的關鍵。

　　錢啟敏表示,最近幾日滬深股市轉入震蕩整理階段,其中既有獲利回吐、多空換手的要求,也有且戰且看,等待后續利好政策能否源源出臺的需要。如果有利好跟進,那么在震蕩消化后股指有再上臺階的可能,如沒有新利好推動,行情則可能陷入僵持甚至震蕩盤跌階段,但短線不會大跌,2100點、2000點分別有支撐。他建議,短線仍有盈利的,以及目前能夠基本保本而持倉偏重的投資者,建議繼續尋找機會,擇機減倉,倉位最好控制在半倉以下。

　　“由于央企和匯金在增持,因而持有有關的大盤股過節似乎沒有太大風險,但是央企和匯金的增持只是托市,因而持有有關的大盤股只是不會大跌,而不會大漲,這類股票可以留著,也可以交給央企和匯金保管”,有私募基金經理開玩笑稱。古振華分析認為,低市凈率、低市盈率的個股,尤其是市凈率在2倍以下的上市公司,容易成為增持或回購的對像；大股東持股比例低于25%的上市公司,大股東也可能通過增持鞏固控股地位,這些公司可關注。

　　機構動向

　　保險做空基金做多

　　在本輪大反彈中,基金等機構投資者到底干了什么?最新的TOPVIEW數據出臺后,讓人大吃一驚。9月22日滬市大盤機構大幅凈流入52.8億元(買入243.3億元,賣出190.5億元,成交繼續顯著放大),機構持倉增加0.062%,至16.965%,而19日的暴漲行情中機構資金還是凈流出34.8億元。但基金和保險卻在自相殘殺。

　　基金的變化顯得反復無常,且變的十分活躍。上周五的基金乘反彈成功出逃34億元,周一再次因為利好的消息大量買入,當日基金席位成交388.45億元,總買入量為223.68億元賣出164.76億元,凈流入資金達58.92億元。當天滬市A股成交1177億元,達到了近期以來的最大值。而基金交易的參與度也十分高,59家基金公司全部參與了交易。但是59家基金公司中,只有27家基金公司的資金買入凈值為正。

　　而保險資金連續兩天大幅賣出,周一保險資金做空的意愿很大。盡管保險資金成交31.2億元,但是資金卻流出了26.3億元,僅一家保險席位,資金凈流入。其余全部做空,其中賣出最多的保險資金成交達8.79億元,資金流出7.84億元。而QFII與基金一樣,也在試探性的買入,國際金融上海淮海中路營業部的成交放大至9.77億元,資金流入了2.16億元。申萬上海新昌路營業部則成交了4.46億元,資金流入6091萬元。(記者賈肖明)