去年10月股市見頂，今年1月中旬跌勢正式展開，轉(zhuǎn)勢正式確立。也就是說，股市正式從上升周期轉(zhuǎn)入下跌周期，從股市的“白天”轉(zhuǎn)入“黑夜”，從股市的“秋季”轉(zhuǎn)入“冬季”。從自然法則看，從股市的歷史看，這種轉(zhuǎn)換是一種必然，是肯定要發(fā)生的事情，只是時間老人給選擇的時刻在哪的問題而已。用這樣的態(tài)度看待股市的大趨勢大循環(huán)，是一種平和的心態(tài)、一種哲學(xué)的精神、一種超然的眼光。

　　至于常人，則往往揪住具體的東西不放，例如跌勢形成的原因，在本輪跌勢中，就是類似印花稅問題、超大規(guī)模再融資問題、大小非減持問題等等，其中的邏輯不外乎“如果沒有這些問題，股市就不會跌”。殊不知，這就如同黑夜將至，卻拿“太陽如果不西下，我們就可以永享白晝”來說事一樣，有違客觀自然規(guī)律。你見過只升不跌的股市嗎？沒有。回頭看看，印花稅已經(jīng)降了，超大規(guī)模再融資停止了，大小非的減持據(jù)說也不是傳聞中的那么劇烈，股市不是照跌不誤嗎？既然已經(jīng)走入下跌周期，不等這個周期完結(jié)，就說什么也說不出來一個上升的股市，大自然規(guī)律如此，股市也不能例外。

　　老金今天之所以要說這些，主要是看了這么一條新聞：《人民日報》周一發(fā)表對發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所研究員李琨的訪談，李琨居然建議，將大小非所持股份與二級市場投資者所持股份，區(qū)分為兩類性質(zhì)不同的股票———控股股權(quán)和普通股權(quán)并分離交易平臺。老金覺得，普通草根百姓說說這樣的話可以當(dāng)作“氣話”，從他那種層次的人說出來，則太讓老金失望了。再搞所謂“分離交易平臺”，不就等于讓中國股市走回頭路，再來一次“股權(quán)分置”，再受其苦嗎？這不是解決問題，而是增加問題；這不是把問題刪繁就簡，而是無中再生有，把簡單再還原為繁雜，甚至更復(fù)雜，把痛苦繼續(xù)延長。不妨可以這樣說，倘若這個所謂“分離交易平臺”真要搞，中國股市準(zhǔn)備著跌個一千幾百點吧！

　　股市漲了會有“噪音”，股市跌了也會有“噪音”，前者聽著往往刺耳，后者卻往往順耳。“苦口”往往是良藥，那一般都是“上火”的時候；“利口不利福”，那說的一般就是“垃圾食品”。對于投資者而言，熊市是痛苦的，正如我們?nèi)绻�遇上�?jīng)濟(jì)不景氣。不景氣的日子，我們?nèi)巳硕加胸?zé)任去對抗，去努力逆轉(zhuǎn)，但絕對不是亂來一氣。大小非減持是不是下跌的原因？應(yīng)當(dāng)承認(rèn)是原因之一，但不是所有的原因。大小非的減持實際上是個流通問題，既然股改中已經(jīng)以法律文件的形式作出了規(guī)定，這就是一個必然的過程，就是一道門檻，它必須跨過，過多的指責(zé)和抱怨于事無補(bǔ)。從三一重工開始，越來越多的股票走入“三無”系列，中國股市實際上正在步入一個新的時代，正在跨越這個不可回避的“門檻”，這也是個自然法則，一個關(guān)于成長的法則。老金曾經(jīng)想過，如果中國股市運氣更好一些，把現(xiàn)在的這個大小非全流通時期放到2006年前后的那個世界經(jīng)濟(jì)景氣高漲，資源價格猛漲的時候，大小非的全流通可能不再是大利空，反而是大利好，就像當(dāng)時股改鋪開，大家高呼大小股東真正同股同價、利益同在一樣。

　　做股票，根本的東西還是大趨勢，其它都是枝節(jié)，大方向不好好把握，枝節(jié)上再花樣百出也無濟(jì)于事。當(dāng)前股市扭轉(zhuǎn)頹勢了嗎？沒有。這就是大趨勢。(金谷明)