廣發(fā)、大成、國泰等基金公司今日披露旗下基金2008年半年報。基金經(jīng)理認為，目前滬深股市估值水平已與國際成熟市場相差無幾，但在市場情緒悲觀的情況下，股市難以在下半年展開持續(xù)上漲行情，大盤整體維持震蕩筑底格局的可能性較大。

　　廣發(fā)基金投資總監(jiān)、廣發(fā)聚豐基金經(jīng)理易陽方表示，上半年，受投資者擔(dān)憂國內(nèi)經(jīng)濟增長前景及股改帶來的流通股東重構(gòu)的沖擊，滬深股市表現(xiàn)較差，下半年震蕩筑底可能性較大。

　　東吳雙動力基金經(jīng)理王炯認為，投資者對國內(nèi)經(jīng)濟增速步入下降周期已形成共識。投資只能通過對風(fēng)險與收益的權(quán)衡，在一個相對的時間段內(nèi)，獲得持續(xù)穩(wěn)定的投資回報。

　　“2007年度金牛基金”光大保德信紅利基金經(jīng)理許春茂指出，成本上升、需求放緩和匯率升值壓力對企業(yè)利潤的影響，將從下半年開始逐漸體現(xiàn)在上市公司的利潤表中，A股公司的利潤增速將回歸到長期均衡水平。A股已通過快速下跌消化了過去兩年快速上漲所帶來的估值過高問題，將來還需要一段時間的震蕩整理來消化宏觀經(jīng)濟增長放緩和企業(yè)利潤增速下降的壓力。下半年，雖然階段性的反彈行情是隨機和可能的，但股市難以展開持續(xù)的上漲行情。

　　此外，一些基金經(jīng)理認為，一些優(yōu)秀的公司正逐漸進入長期價值投資者的視野，下半年行業(yè)和結(jié)構(gòu)性機會可能會主導(dǎo)市場運行。易陽方表示，將立足于我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和發(fā)展趨勢，重點投資轉(zhuǎn)型受益的優(yōu)勢行業(yè)、企業(yè)，更多關(guān)注上游壟斷資源性行業(yè)、中游承接全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的機械和裝備行業(yè)、下游必需消費品及品牌消費品行業(yè)。許春茂則傾向于在市場調(diào)整中買入服務(wù)、消費、技術(shù)升級類公司股票，并重點關(guān)注制造類公司中具有中國優(yōu)勢并體現(xiàn)出快速成長能力的公司。(記者 余喆)