基金二季度虧損了4138.84億元，使得基金在面對7月份以來的幾次反彈行情時非常謹慎，資金呈現凈流出的狀態。統計顯示，7月1日-21日基金資金凈流出139.96億元。

　　基金資金持續流出

　　TopView數據分析顯示，從7月1開始至21日，基金15個交易日內凈流出139.96億元。而同期社保銀行的T類席位也凈流出78.74億元，其中買入27.20億元，賣出105.93億元。

　　7月3日到7月9日大盤走出了反彈行情，但5個交易日基金實際買入資金為139.21億元，流出資金達184.93億元，整體凈流出達45.72億元。基金公司整體間的買賣比例，也顯示賣出為主的基金公司明顯占多數—買賣基金家數比約為1：1.5。

　　調整開始以后,基金做空力量依然很強。數據統計來看,在7月10日到7月17日這幾天里，基金總成交759.11億元,5個統計日內資金凈流出49.32億元。

　　7月18日，大盤在政策預期向好的鼓舞下再次上漲，而當日基金資金卻依然小幅凈流出。當天基金買入39.39億元，賣出46.08億元，凈流出6.69億元。7月21日在周邊市場一片大漲下，A股出現紅色星期一，大漲2.99%，并再次站上2800點，但是基金當日資金仍凈流出3.2億元。

　　石油、建筑板塊被增持

　　在7月里，基金主要增倉了石油板塊。通過統計，7月以來石油板塊被基金整體增倉1.3%，共計流入資金21.3億元。數據觀察，基金主要增倉的是石油中的龍頭，中國石油和中國石化，其中中國石化7月以來被基金增倉1.9% ，機構持倉21%，其中基金凈買入為14.22億元。中國石油7月份以來被增倉1.0%，機構持倉11%，其中基金凈買入6.25億元。

　　工程建筑是7月以來基金資金增倉最多的板塊之一，共計增倉2.4%。從基金的二季報看，基金對工程建筑板塊進行了增持，相較去年環比上升了1.13%。而且從數據看資金主要流向的是行業的龍頭企業，并且都是基本面良好，業績增長預期明確的個股。主要增倉的個股是中國鐵建、中國中鐵這，其中中國鐵建增倉幅度為4.2% 目前持倉45%。基金資金凈買入為5.36億元。中國中鐵7月以來機構增倉3.6%，目前持倉比例為20%，基金在7月間共計凈買入8.99億元。

　　地產板塊遭減持

　　地產板塊前期超跌，本輪也出現反彈，而基金對地產的操作則是逢高減持。7月初開始，地產板塊出現反彈，在連續上漲的過程中，基金卻一路減倉而且力度不小。地產板塊的機構持倉從7月4日的16.65%降到了7月18日的15.72%，下降了近1個百分點。其中金地集團7月份以來機構持倉減少了5.1%，基金凈賣出為12.81億元，而上實發展機構減倉了3.7%。(大智慧研究所)