抑通脹開始多管齊下 價格管制預警加息時機逼近(2)

　　不過報告認為,隨著政策措施的逐步落實,通脹預期有望受到抑制,囤積和企業加大庫存的行為將逆轉,這會降低需求,通脹也將得到一定緩解。

　　加息預期越來越強專家傾向有節奏多次加息

　　10月CPI同比上漲4.4%,創出25個月新高,其中食品漲幅達10.1%;同期新增人民幣貸款亦遠超預期,嚴峻的物價形勢及信貸居高不下已迫使央行本月采取提高存款準備金率等緊縮銀根措施。

　　央行行長周小川近日表示,價格上行壓力需要引起各方面關注,此言引發了市場對央行近期加息的擔憂。其實不僅是央行,商務部、發改委等多個部門近日也紛紛表示,要采取措施抑制通脹。政府對于治理通脹的決心引發了市場對于流動進一步收緊的擔憂。

　　在中國社科院金融研究所中國經濟評價中心主任劉煜輝看來,近期周小川有關“筑好蓄水池”的表述,或能折射出貨幣政策實操者的心態。

　　“對生活必需品和生產資料實行價格臨時干預措施,短期內是有效的。”國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良表示,“但通脹預期不是馬上就能控制下來的,管理通脹預期最好的辦法就是實際利率由負變正。”

　　盡管再度加息未至,但包括貨幣政策在內的政策全面收緊已初露端倪,這也為12月即將召開的中央經濟工作會議作出預熱,而2011年“升值+加息+存款準備金率+資本管制”等一系列政策組合拳已然成形。

　　在11月宏觀數據尚未出爐、通脹形勢尚不具體的情況下,央行20日前加息的可能性不大。與市場傳聞一次性大幅加息50或75個基點相比,很多經濟學家更傾向于緩慢、有節奏地加息。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委表示,年底加息政策效果將優于明年加息,年內加息將會縮短政策“時滯”;在加息節奏上,他傾向于有節奏地緩慢加息,而非一次性加息75個基點或更大幅度。

　　北京大學國家發展研究院院長、央行貨幣政策委員會委員周其仁日前在“中國高新技術論壇———中國創業家峰會”上表示,加息不能從根本上解決通脹和貨幣市場價格飆漲問題。

　　周其仁此前曾撰文表示,加息只是丟給貨幣老虎的一塊肉。要根治通脹問題恐怕需要包括人民幣升值等配套措施。