量化寬松政策“如鯁在喉”　G20或成美元戰場(2)

　　“現在的麻煩在于,西方有必要維持低利率,但隨著資金流向新興市場,會給那里制造問題。對于美國再度開印鈔票,存在著認為會導致亞洲出現通脹的抵觸情緒。”李籟思表示,在全球經濟衰退之前,中國和其他亞洲經濟體對經濟的駕馭非常成功,運用審慎性宏觀調控措施約束銀行信貸和融資行為。現在,這些經濟體需要調高利率,但擔心由此吸引大筆投機性外匯流入。

　　資料顯示,2010年第三季度,共計115億美元外資凈流入流向印度、印尼、韓國、菲律賓、中國臺灣、泰國和越南等地股市,是2010年二季度的5倍多。年初至今,外資對以上亞洲經濟體債券市場的投資約達86億美元,高達去年同期的90倍。

　　在亞洲經濟體CPI籃子里,食品能源價格占據相當大比重。例如在香港、臺灣、韓國和新加坡的CPI籃子中,食品能源類價格比重占到35%-40%,而泰國、菲律賓、印尼的比重則達到50%以上。因此,渣打銀行東南亞區研究主管許長泰分析認為,“亞洲整體通脹正穩步上揚。2010年8月亞洲通脹同比增長3.5%,為自2008年11月以來最高。而資產價格通脹對于亞洲經濟體決策者來說是更大的擔憂。因此,許長泰預期亞洲各央行將繼續提高利率,允許貨幣升值。

　　G20峰會:美聯儲成眾矢之的

　　事實上,因擔心通脹和金融市場泡沫,對于美國繼續在全球釋放流動性,多國已經表達出強烈的反應。伴隨著本次峰會的臨近,德國、俄羅斯、中國等多國的官員紛紛公開表達了對于美國變相操縱美元和肆意“撒錢”的不滿。

　　中國人民銀行行長周小川表示,中國目前仍然實行資本項目管制,因此短期逐利資本或難以進入,需要繞道而行。同時中國會通過總量調控對沖來應對熱錢。但追逐利差、匯率升值的套利資金流動幾乎“防不勝防”,難以完全杜絕。副行長馬德倫9日則表示,量化寬松對他國的不利影響已體現出來,直言美國“應該承擔穩定國際資本市場的義務”。

　　俄羅斯總統梅德韋杰夫的首席經濟助手則稱,俄羅斯將在G20會議上堅決要求美聯儲在采取重大政策決策前應該征求其他國家的意見。法國認為,美國利用貨幣這一王牌向美元資產注水,是“孤注一擲的損人不利己行為”。德國財長朔伊布勒則指出美聯儲的行動不僅不能解決美國經濟面臨的困難還會帶來更多的問題,此舉還破壞國際約定,并透露將在G20峰會上對美方提出批評。巴西、印尼、南非等多國財長均表態,美聯儲的政策損害G20領導人在危機期間努力扞衛的多國合作精神,熱錢流入新興經濟體市場有可能對其出口造成毀滅性影響。

　　“美國無疑需要低利率,可是在歐洲內部,德國似乎十分有意加息,甚至在英國,也有觀點主張加息。預計會有更多經濟體會像巴西和泰國那樣,動用資本管制措施。”李籟思表示。

　　南都記者 張曉華