基金投資“二三四法則”

　　一個顯而易見的事實是，越來越多的投資者開始選擇通過投資基金等方式，讓專業的投資機構為其理財。這種變化趨勢反映了居民理財意識正在日益增強。

　　不過，任何方式的投資活動，風險總是與收益相伴相隨的。基金投資者如何才能做到理性投資、實現成功投資呢？經過對A股市場的基金投資經驗總結，概況起來就是：兩大問題、三個步驟和四大規律。

　　兩大問題

　　在投資基金前，每一個投資者必須要進行這樣一個測試：您的風險承受能力有多大？這個命題有兩個方面的內涵：

　　一是您自己有多少財富可以投資？也就是您的家底，決定了您能有多少資產去投資。理性成熟的投資方式是根據個人收入狀況，合理地按比例進行投資，即先解決日常生活所需，并儲備好未來幾個月乃至一年內所需的資金，然后將閑散的資金進行投資。一定不要將急需使用的資金轉投于股票基金等高風險類的基金，更不要通過借貸等方式進行投資。

　　二是您愿意承擔多少虧損？不同的人群，具有不同的風險承受能力。年輕人有的是賺錢的機會和翻本的精力，因此風險承受能力較強；而年紀大的人，收入來源有限，時間和機會成本都很高，風險承受能力較弱。因此，選擇適合自己風險承受能力的基金類型，才是明智之舉。

　　三個步驟

　　在對自己的風險承受能力有了正確的認識后，就可以開始進入基金理財過程了。

　　步驟之一：確定投資目標。首先要了解您或您家庭的理財愿望。可以列出現階段您或您的家人最想干的事，并按重要性順序排列。在此過程中要注意調整不切實際或互相矛盾的期望。

　　其次，確定投資目標，并明確您或您家庭的風險收益偏好。每個人的目標不一樣，有的人想5年之后買房；有的人要確保10年后孩子上大學時有足夠的錢完成學業；有的人可能在15年后退休，希望到時候有一筆可觀的養老金。目標不同，投資基金的品種和組合也要相應調整。如果組合中某項投資不能實現目標，應考慮及時更換。

　　步驟之二：選好投資品種，開始行動。在了解了您或您家庭可以有多少財務資產可以進行投資之后，要列出投資方案，選擇投資品種，然后開始行動。開放式基金種類很多，按照投資目標、投資對象以及投資策略的不同大致可以分為以下幾種基本類型：(1)股票基金，主要投資于股票，屬于高風險高收益；(2)混合基金，分散投資于股票、債券和貨幣市場工具，風險和收益水平都適中；(3)債券基金，主要投資于債券，以獲取固定收益為目的，風險和收益都較股票型基金小得多；(4)貨幣市場基金，僅僅投資于貨幣市場工具，收益穩定，風險極低。對于無風險承受能力且希望獲得穩定收益的人來說，應選擇貨幣市場基金或債券型基金；對有一定風險承受能力和較高收益偏好，但又不想冒過多風險的人來說，則適合選擇混合基金；而對有風險承受能力、希望獲取高收益的人來說，股票基金則是較理想的選擇。

　　步驟之三：監督計劃，根據經濟周期、生活情況變化等因素調整投資組合。投資是門科學，做個明白的投資者就要堅持定期檢查組合的收益情況。要根據經濟周期、市場波動及生活情況變化的因素適當調整基金投資組合情況，但切忌短線頻繁操作。有一點需要強調的是，制定合理的收益目標對于投資組合的調整非常重要。投資者在基金投資過程中，應當制定一個合理的收益目標，這樣才能保證良好的投資心態。

　　四大規律

　　在基金理財的過程中，需認真總結理財的基本規律，按照理財規律去運作才能獲得理想的投資回報。我們總結了“四大規律”，以幫助投資者了解基金投資的真諦。

　　規律之一：長期投資，及早投資。目前有一些投資者在基金投資過程中，仍然像股票投資一樣喜歡不斷地擇時操作高拋低吸，其實這是基金投資的大忌。一是基金投資的手續費較高，一年買賣4回，就需要支出8%的投資成本，已經接近基金正常的投資收益水平；二是短線操作需要很強的市場判斷能力和擇時能力，不要說普通投資者，就是作為專業的基金經理也未必每次都能夠準確地判斷出每一個市場買賣時點；三是投資者之所以投資基金，就是因為普通投資者既不具備專業的投資能力又沒有大量的時間去進行分析和研究，因此為了省時省力省心才選擇基金進行投資，如果我們投資基金仍然像投資股票一樣頻繁操作，不是與當初的投資愿望相違背嗎？

　　規律之二：養成定期投資的習慣。定期定投可以培養良好的理財習慣，還可以攤平基金申購成本，對于領固定薪水的上班職員、未來某一時點有特殊資金需求者、不想承擔過大投資風險者來說，采取定期定額方式來投資開放式基金是好的選擇。

　　規律之三：適度分散是對投資的最好保護。投資者要從自己的年齡和收入、所能承擔的風險和期待的收益等方面出發，權衡選擇適合自己的產品。首先要注意在所有理財產品中分散投資，在銀行、保險、資本市場中合理配置資產；其次投資基金產品時也要適度分散，通過構建股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金等不同類型基金的組合，來降低投資風險。

　　規律之四：不同人生階段，應有不同的投資組合。基金理財規劃不單是經濟規劃，也是人生規劃。如果通過科學的理財投資，實現人生理想，理順家庭生活，將是投資理財帶給我們的最大收獲。　(作者單位系大成基金管理有限公司)