中西部創(chuàng)投：中外資機(jī)構(gòu)“平分秋色”

　　9月底至今,中西部地區(qū)企業(yè)在境內(nèi)外資本市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。太陽(yáng)鳥、鄉(xiāng)村基、金風(fēng)科技、大全新能源等公司成功實(shí)現(xiàn)IPO,在其背后,多家VC/PE(風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)投資)機(jī)構(gòu)也浮出水面。由于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)化程度較弱,中資機(jī)構(gòu)的本土化優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮,因此在項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)上與外資“平分秋色”。

　　根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì),2008年9月至2010年8月的兩年間,超過130家私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)參與投資近200家國(guó)內(nèi)中西部地區(qū)企業(yè),總投資金額超過50億美元;在此期間,共有40家有VC/PE背景的中西部地區(qū)企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO,涉及退出機(jī)構(gòu)超過70家。

　　基于以上數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),并結(jié)合投資機(jī)構(gòu)在中西部地區(qū)投資比例,ChinaVenture投中集團(tuán)選取過去兩年間在國(guó)內(nèi)中西部地區(qū)表現(xiàn)活躍的VC/PE投資機(jī)構(gòu),并設(shè)定相應(yīng)權(quán)重,評(píng)選出10家領(lǐng)先的投資機(jī)構(gòu)。其中,深創(chuàng)投、永宣創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投名列前三。

　　從評(píng)選結(jié)果可以看出,在市場(chǎng)化程度相對(duì)較弱的中西部地區(qū),中資機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目挖掘上表現(xiàn)出本土化優(yōu)勢(shì)。同時(shí),這些機(jī)構(gòu)多采用全國(guó)性投資戰(zhàn)略,以完全市場(chǎng)化為投資導(dǎo)向。東部地區(qū)股權(quán)投資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及中西部地區(qū)地方政府部門發(fā)展本地股權(quán)投資市場(chǎng)的積極態(tài)度,激發(fā)了機(jī)構(gòu)投資戰(zhàn)略向中西部地區(qū)傾斜。

　　項(xiàng)目?jī)r(jià)格便宜、性價(jià)比高,是西部地區(qū)吸引創(chuàng)投的直接原因。一家創(chuàng)投公司負(fù)責(zé)人在日前的一次論壇上對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,排除掉資源類項(xiàng)目,西部地區(qū)的傳統(tǒng)行業(yè)估值要比東部地區(qū)低40%以上;但在一些特定領(lǐng)域,如農(nóng)副產(chǎn)品加工等,西部地區(qū)企業(yè)具有成為全國(guó)龍頭的潛力。

　　過去兩年,VC/PE在國(guó)內(nèi)中西部地區(qū)的投資集中于傳統(tǒng)行業(yè)。CVSource統(tǒng)計(jì)顯示,傳統(tǒng)制造業(yè)是中西部地區(qū)過去兩年間投資機(jī)構(gòu)最為青睞的行業(yè),占比達(dá)28%,其次是能源、醫(yī)療健康及農(nóng)林牧漁等。這充分顯示出中西部地區(qū)在能源及資源方面的潛力和優(yōu)勢(shì)。

　　蔣飛