中國能否誕生巴菲特？(4)

　　巴菲特早晚在中國誕生

　　《財道》：巴菲特這次中國行表示“如果我在中國，我也能取得同樣成功。”作為18年來專注于中國證券市場的資深投資者，您如何理解？

　　陳理：他自己已經談到兩個原因：一個是投資成功的關鍵是要有好的投資理念和投資方法，而巴菲特的投資理念、投資方法是正確的，放之四海而皆準。另一個是中國經濟持續保持高速增長，消費潛質巨大，高科技和新興產業快速發展，中國有孕育大牛市的環境。

　　我另外補充兩個原因，一是中國這個池子夠大，13億人口帶來的龐大的家鄉市場足以催生許多條“大魚”，即偉大企業，這甚至是連美國也不具備的優勢，而巴菲特的投資理念買股票就是買公司，只要以合理的價格放長線釣到幾條大魚，中國巴菲特就有可能誕生了；二是芒格總結巴菲特成功的決定性因素是持續學習的結果，并指出巴菲特是這個世界上最佳的持續學習機器。

　　而中國人非常善于學習，儒家經典《論語》開篇就談學習，影響深遠。有人認為巴菲特在美國的影響似乎還沒有在中國的影響大，參加伯克希爾股東大會的華人與日俱增，說明中國人的學習能力非常強。因此假以時日，持續學習的結果是，中國早晚會誕生巴菲特。

　　《財道》：為什么巴菲特說中國股市的價值投資機會更好？

　　陳理：我理解主要是指和美國或其他國家相比，更容易找到像比亞迪那樣“具有吸引力的公司，更有吸引力的價格”。個人認為中國經濟持續增長、體量巨大，中國的企業家特別勤奮、創業致富的欲望強烈，中國儒家文化和西方科學管理的結合，更容易產生“具有吸引力的公司”；中國股市“新興+轉軌”，投機占主流，市場先生愛走極端，價格波動大，也更容易找到“更有吸引力”的價格。

　　《財道》：您如何看巴菲特所提到的伯克希爾的社會意義？中國的投資者在這方面如何學習伯克希爾？

　　陳理：巴菲特麾下的伯克希爾·哈撒韋公司是一家傳奇企業。這家公司的社會意義主要體現在兩個方面，一方面作為一家大型投資控股公司，巴菲特通過理性的資金分配和無為而治的企業管理，優化了社會的資源配置，對社會肌體的健康發展起到重要的推動作用；另一方面，巴菲特通過伯克希爾的成功典范和巨大影響力，把伯克希爾變成了世界上最偉大的教育機構，不僅教育正確的投資理念、投資方法和經營智慧，而且傳播正確的世界觀、人生觀和財富觀，起到改良社會、普度眾生的作用，功德無量。

　　我們認為伯克希爾的模式非常完美，把理性之美和博愛之美結合到極致。中國的投資者，包括我們實力資產在內應忠實效仿伯克希爾，一方面理性分配資本和“擇人任勢”——選擇、激勵企業家自由發揮，優化社會資源配置；另一方面把實力資產作為傳播巴菲特思想、實力文化和“中國的事業是企業”理念的平臺。

　　巴菲特中國行精彩語錄

　　本次中國行，巴菲特在深圳、北京、長沙等多個城市不僅留下足跡，而且留下了眾多精彩的言論。本報摘錄其中的部分片段：

　　-我在1949年19歲的時候閱讀了《聰明的投資者》這本書，影響股價波動的因素很多，而我看中的是公司，而不是每天、每個月、每個季度的股價波動，而是這個股票背后所代表的公司，我覺得這個原理在中國和美國是一樣的。

　　-尋找一個有著誠信合理管理的優秀企業，尋找一個你了解的，并且確信在今后的5年、10年、20年都會有良好表現的企業。然后，并不要太在意股票市場，在合理的價格買進他的股票，你并不希望去買一個過分受歡迎、大家都在爭搶的股票，在一個合理的價格買進，然后就不要關心價格了。就像買進一個農場，你買進農場是因為農場會生產東西，你并不會每天或者每周都去關心農場的進展，你在農場的生產基礎上，做出一個合理的判斷，來發現農場的產出，比如莊稼。這就是我對待生意的方法，股票只是縮小的生意。

　　-我犯過各種錯誤，我還會繼續犯錯誤，這是我可以向你保證的。如果你每天、每周都會進行決策，你肯定會犯錯誤，但你不能讓這些錯誤去傷害你的財政狀況，不能冒這個風險。

　　-愛等于快樂。如果有許多的人愛你，那么你就是一個快樂的人。健康也是其中的一個因素，但是那只是運氣，我在健康方面只是運氣很好。如果你讓我在200億美元與愛我的20個人之間做出一個選擇，我會選擇愛我的那20個人。

　　本報記者 丁文亞