專家評國美之爭:用市場手段解決治理問題意義大

　　備受關注的國美電器控股權之爭今日在香港分出階段勝負。在28日舉行的特別股東大會上，大股東黃光裕所提五項方案，除了撤銷配發、發行和買賣國美股份的一般授權獲得通過外，其它均未通過。董事局主席陳曉、董事及副總裁孫一丁均得以留任。多位專家和學者認為，國美之爭是用市場手段解決市場問題，今后國美或再陷入風波，或走勢平穩。

　　據了解，黃光裕方提出的最為關鍵的第五項議案，“即時撤銷陳曉作為本公司執行董事兼董事會主席之職務”未獲通過，僅“即時撤銷國美于二零一零年五月十一日召開的股東周年大會上通過的配發、發行及買賣本公司股份之一般授權”一項獲得通過。

　　在其余議案上，幾乎每項議案黃家均輸了約4個百分點。整個參加投票的股東約占國美股權的80%以上，大股東黃光裕除了自己的35.7%的投票外只獲得6%左右的其他支持票。

　　國美電器新聞發言人表示，很高興看到這一結果。據該發言人透露，除去關聯股東以外，獨立股東有83%是支持現任管理層的，只有8%是支持黃光裕方面的。“這意味著獨立股東對現任管理層的管理能力、業績表現以及未來發展戰略是認可的。”

　　國美董事會28日晚發給本報的聲明稱，公司的穩定是符合全體股東、本公司的員工、社會及其它利益相關方的最佳利益。因此，我們希望可與包括我們的大股東黃光裕先生在內的所有股東保持順暢、有效的溝通，并且歡迎所有利益相關方提出具建設性的建議。

　　聲明稱，對于大股東與董事會就本公司戰略的意見分歧，董事會希望就本公司未來五年發展規劃與大股東進行進一步的溝通與探討，力求共同就本公司的發展方式達成共識。

　　黃光裕方面已對這一結果表示遺憾，鄒曉春則對結果不予置評。

　　黃光裕代表稱，11月1日之前著手準備收回未上市門店。當問及是否會繼續要求召開特別股東大會時，對方表示一切皆有可能。創始股東接下來會繼續跟投資者保持及時溝通。

　　針對國美電器今天下午特別股東大會的投票結果，專家們普遍認同國美之爭是公司法的框架下取得的合法結果。

　　對于這一投票結果，浙江財經學院教授謝作詩認為，國美之爭的勝負并不重要，重要的是國美之爭是以股東大會表決、在公司法的框架下獲得的勝利，這對中國證券市場的積極意義是重大的。一方面黃光裕在獄中，但是合法投票的權利能夠得到保證，這是巨大的進步。另一方面，這個是在公司法和公司章程的框架下，采用股權對決的方式，起決定作用的還是大多數股東的意志，而非“感情牌”，可以促使股東更關注公司法，更規范地去建設公司章程。

　　中國社會科學院世界經濟與政治所研究員、公司治理中心主任魯桐也表示，國美的投票是在法律框架下公平進行的，是用市場的手段解決市場的問題。因此，不管結果如何，都是可以接受的。

　　陳黃之爭第一階段至此已落下帷幕，對于今后國美的走向，專家的觀點不盡相同。

　　原國美電器決策委員會發展戰略研究室主任胡剛接受媒體采訪時表示，以黃光裕的性格絕不會就此罷手，國美勢必會再陷入風波，下一個節點或在2010年年報發布前夕。

　　港股獨立評論員郭信麟表示，其實股東大會投票結果無論誰勝出，兩方爭斗將使得國美股價震蕩不止，黃光裕勝出的話股價震蕩的幅度還會小一些，但很遺憾。目前陳曉的形象已經受到破壞，加上雙方爭斗短期內不會結束，不管角力如何，最終吃虧的還是國美股東，中小投資者盡早跳船為妙。

　　“對于國美投資者來說，投票結果已經影響到了近期該股走勢，結果已經出來，公司經營穩定性才是第一考慮要素。”阿思達克分析師王玨也表示，陳曉股東大會勝出，以黃光裕處事性格，后續或還將有捍衛其大股東地位舉動，如果黃做出一系列舉動，必然將國美拖入內耗之中，時間過長無疑給競爭對手加快發展契機，對國美股價走勢來說，近期或有不利影響。

　　清華大學公司治理研究中心執行主任寧向東則認為，在目前框架下，國美事件未來走向應該會比較平穩，因為現在這個局面是多贏的，參與方都得到了自己想要的東西。

　　專家表示，國美今后的道路仍將漫長，博弈仍會繼續。值得深思的是：誰將是下一個國美？(記者胡嘉莉)