利益鏈揭秘：“被出局人”講述國美爭奪戰 (4)

　　2009年6月，貝恩投資與國美電器達成融資協議，后者將通過發行可轉(股)債券和新股方式預計融資32.36億港元。其中，貝恩投資獲得總價為18.04億港元(約16億元人民幣)七年期可換股債券，年息率5%；如貝恩投資實施轉股，初始轉換價每股1.18港元，較黃光裕2008年11月被拘、國美電器停牌最后收市價每股1.12港元溢價5.4%；如于國美電器公開發售完成后轉股，轉換價格則調整為每股1.108港元。

　　為保障權益，貝恩投資同國美電器約定：陳曉的董事局主席任期至少3年以上；國美電器不良貸款不能超過1億元；確保貝恩投資3名非執行董事人選，并不得提名他人接替；陳曉、王俊洲、魏秋立三名執行董事中兩人被免職，則國美違約。

　　而一旦國美電器違約，貝恩投資有權要求國美電器以1.5倍代價即約24億元贖回。換言之，貝恩投資作為“債權人”，最低可確保50%的投資收益。

　　不過，50%顯然很難滿足竺稼的胃口，9月15日，貝恩投資毅然實施“債轉股”。不包括其他，僅以當日國美電器收盤價2.34港元/股計，貝恩投資收益率高達111.9%。

　　那么，竺稼“債轉股”前后兩種公開表態呈現出的變化，何以解讀？

　　馬萍與黃家的接觸始于2009年，彼時，鄒曉春通過中間人找到馬萍，希望能就國美商都出售一事與其洽談。“黃家需要20億元打到香港賬戶，要繞過監管，并不容易。”馬萍說。于是，在香港投行界廣有人脈的馬萍由開始的資產洽購商轉換為黃家的融資中介顧問。

　　8月21日，黃秀虹簽署了一份授權書，任命馬萍為黃家控股公司Shinning Crown Holdings Inc.(下稱SCH)代理人，代黃家與駐港金融機構溝通、談判。

　　8月28日，香港文華酒店，馬萍、馬來西亞華裔張忠良(張是三星證券投行部總裁，且與竺稼多年交好)與竺稼謀面。會談后，竺稼委托馬萍向黃秀虹轉達5點“和談”愿望：

　　貝恩投資不是本次爭斗參與者，與本次爭斗無關；貝恩和黃家雙方應在沒有媒體聚光燈炒作的情況下友好協商解決；請SCH就麥肯錫公司出具的國美電器未來5年發展計劃進行補充，提出更好發展設想；貝恩投資不同意在現今情況下再次增發股票，這樣對公司及全體股東都不利；貝恩同意黃家重新再任命兩名董事進董事會，黃家要同意貝恩保持三名董事。