國美黃陳對決四大猜想：防外資把控流通渠道

　　9月28日國美股東大會有八項決議需要股東投票決定，前三項是重選竺稼、Ian Andrew Reynolds、王勵弘三名貝恩人員為非執行董事；四至八項為黃光裕的五項提議：即時撤銷配發，發行及買賣本公司股份的一般授權，即時撤銷陳曉、孫一丁的董事職務，及委任鄒曉春和黃燕虹為執行董事。

　　昨日，持有國美830萬股的投資機構F&C提前表態，即對一、二、三項投贊成票，對四至八項投反對票。此前，貝恩已對股東大會的投票做了表態，投票意向與F&C相同。

　　從目前已表明意向的投票看，陳曉陣營的支持率高于黃光裕，不過，黃光裕一方提出的“取消董事局增發權”的動議得到的支持率較高。眾所周知，投資機構是陳曉與黃光裕爭取的主要對象，其投票將決定雙方在對決中的勝負。

　　黃光裕與陳曉之間的對決將在7天后拉開，無論哪一方獲勝，這一時刻都將載入中國企業的發展史冊。國美，這家中國家電零售企業，都會如其當初以破竹之勢橫掃中國市場一樣，給日益國際化的中國企業上一堂生動的必修課。管理團隊職業化與家族企業的恩怨情仇，也將用“中國式”的思維來化解。

　　明日起，國美電器將暫停辦理股份過戶登記。陳曉為代表的董事會一方此前握有的一張王牌——增發新股將派不上用場，黃氏家族在9月28日股東大會前股份被稀釋的可能性也將不再存在。現在無法預計股東大會上水與火的攻勢，但我們不妨猜想雙方大戰這顆石子落下后，給原本平靜發展的國美以及中國企業界留下的漣漪。

　　陳曉 勝

　　職業經理人制度的進與退

　　黃光裕2008年底被捕后，陳曉臨危受命，帶領國美走過了那段資金捉襟見肘、供應商現款供貨、投資機構避談合作的困境，用陳曉和現任國美高管的話講，那是一段不堪回首的日子。

　　職業經理人團隊并肩作戰，讓國美這家公司沒有因為創始人鋃鐺入獄而一蹶不振。從國美2009年以來的發展尤其是今年上半年的業績可以看出，雖然總量已落后于對手蘇寧，但其發展增速并不弱于對手。陳曉為代表的經理人團隊，用業績單贏得了外界以及投資者的認可。這一度讓外界看到了國美這家上市公司正在蛻化掉其濃重的家族色彩。

　　陳曉為代表的職業經理人團隊在股東大會獲得支持并連任董事，將有利于保證國美持續現有發展策略，從而帶動國美股價回升。對于機構股東來講，可以幫助其實現利益最大化，這也是其可能投票支持陳曉陣營的直接原因。

　　職業經理研究中心認為，改革開放30年來，經理人階層已從上世紀80年代的政治型、90年代的老板型，迅速提升到目前的全面職業化發展狀態。國有資本與民營資本都應全面認同職業經理人走向成熟化的現實，改變政治化與隨意化管理企業的習慣，為職業經理人發揮管理能量創造條件。

　　在職業經理研究中心高級經濟師倪月英看來，國美之爭是中國職業經理人地位、作用以及合法權益的標志性事件。今后十年是中國職業經理人地位作用發生變更并主導經濟發展走向的關鍵時期，國美事件的結果將影響我國管理職業化的走向。

　　不過，如果這支經理人隊伍戰勝大股東，未來主導國美的發展，這將給中國眾多謀求“外力”的家族企業一個現實教訓：警惕經理人團隊的篡權，否則創始人有可能步黃氏家族后塵，成為單純投資人。

　　被稱為目前最職業的經理人唐駿，曾對職業經理人有如下描述：職業經理人要認清自己在公司里永遠只能是老二，而董事長當然是你要磨合的人。我是輔佐你(指董事長)的，不是跟你分江山的，這就是我的簡單理論。很多職業經理人在民營企業失敗，就是因為太過看重權力，要想獲得成功，職業經理人就應該看淡權力，甚至放棄權力。可見，陳曉陣營獲勝，未必是職業經理人制度的進步。