國美之爭進入最終階段 貝恩資本成“關鍵”奇兵

　　據中國之聲《全球華語廣播網》報道，國美股權爭奪戰9月28號將揭曉，從貝恩投資將持有的15.9億元人民幣債務投資轉股，成為國美第二大股東之后，作為第三方的貝恩投資開始正面介入國美控制權之爭。貝恩資本16號更是明確表示，將在"9·28"特別股東大會上，對決議案投票支持董事會和管理層，對第一、二、三項投贊成票，對第四至八項投反對票，這一表態意味著什么？今日金融時報資深編輯張春蔚為您在線酷評：

　　主持人：張春蔚你好，按照國美此前公告，股東大會決議第四至八項為黃光裕的五項提議，貝恩對這幾項投反對票，明顯就是支持了董事會也就是支持了陳曉，那么有傳言說杜鵑已經和貝恩方面見面，那么在股東大會倒計時之際，黃光裕家族將會和貝恩如何相處呢？

　　黃氏家族不可能對貝恩資本說不

　　張春蔚：事實上9月15號貝恩資本在特別股東大會之前它已經完成了它的可轉債的轉股，這個時候它的控股比例已經提高到了9.98%，而由于它的這么一個可轉債的轉股，就使得黃光裕家族的控股比例下降到了32.47%，而這個過程當中他們現在的一個關系是，黃光裕家族是第一大股東，貝恩是第二大股東，然后貝恩的話在此之前一直表示他是堅定的支持管理層的意見。

　　我是覺得，隨著貝恩的債轉股之后，黃光裕家族勢必很清楚的意識到，它的第二大股東和他在董事會當中，意味著他們將會是一個永遠的朋友，起碼這個朋友哪怕打上引號，哪怕他說這個朋友背后意味著敵人，但是起碼他們現在都是國美最重要的股東，所以在這個過程當中，黃氏家族無論是想進一步的擴展還，是說它進一步的要堅定自己的表態權，它都希望獲得貝恩資本的一些相對的默契，那么在這個時候，黃氏家族它不可能簡單的像對陳曉那樣說，我不讓你坐這個位置了，但是他對于貝恩投資來說，他不可能對資本說不。

　　2不僅僅是簡單的1+1

　　主持人：現在在摩根大通、大摩和富達基金這三大機構對國美進行減持時，貝恩卻進行了債轉股成為國美的第二大股東，資本市場的這種行為您怎么看？

　　張春蔚：應該看到貝恩其實對于國美的控制權是一個志在必得，但是對于黃氏家族而言的話，他也不希望自己在國美的控制權旁落，但是又由于黃氏家族一些相關的人員無法直接進入到董事會當中，就使得他們需要一定程度上的和平相處，所以我覺得下一步在我看來，我覺得二者可能有妥協，因為很簡單，因為在此之前，黃氏家族說的是我會把我的非上市公司部分從上市公司當中剝離，這就意味著直接帶來的是國美的一分為二，一分為二的國美對于貝恩投資而言，它的價值顯然不如一個整體的國美更有價值，從資本本身的這種相關性而言，我覺得它還是希望有一個統一的完整的國美，所以我覺得，這一次黃氏家族率先向貝恩投出橄欖枝，我覺得二者之間可能會有進一步談一談的可能。

　　貝恩資本是關鍵一環

　　主持人：這種妥協可能也會達成一種默契，但是最終的結果可能大家還會關注的是陳曉會何去何從？

　　張春蔚：事實上雖然是9月28號的表決，但是由于9月22號是最后一天的股權登記日，因為這兩天也是休市，換句話說未來三天的股東登記的情況將直接決定9天以后的表決，所以我覺得在這三天當中我們還會看到雙方更多的牌，而且我覺得，因為陳曉是貝恩和黃氏家族目前尖銳的沖突點，在這個時候如果貝恩要跟黃光裕家族有所妥協，那么在陳曉的問題上，可能黃氏家族也需要有所妥協，所以我是覺得在未來，一個是看最近這三天，股權登記的情況以及各自的表態，到最后才是體現在9月28號，所以我是覺得最近這三天的爭奪將會無比激烈。