杜鵑出“籠”或助國美危機走向和解（圖）(2)

　　有分析指,要想在貝恩轉權以及增發新股后仍保持34%以上的控制權,黃光裕方面在目前已有52.2億股的基礎上,在9月28日之前還要增持16億股的股票。黃光裕方面表示不存在資金壓力,“大股東現在手里的現金加上能夠折現的資產大概在20億至30億之間。”

　　同樣是在8月27日,作為國美電器大股東的ShinningCrown還向國美電器董事會發出《致國美電器控股有限公司關于堅決反對在召開特別股東大會前增發的函》,表示堅決反對“個別董事擬在9月28日召開特別股東大會前惡意增發”。并且明確表示,如果強行增發,大股東要求認購新發行股份的55%-65%股份,認購均價較余下35%-45%平均價溢價5%。對此,國美電器董事局主席陳曉簽署的公告中明確稱,目前公司對增發20%新股還沒有任何決定,“不會單獨考慮任何單一股東的個別利益”。

　　未上市門店成新押注

　　記者從香港聯交所公告證實,杜鵑8月27日,黃光裕與杜鵑全資公司ShinningCrown通過旗下控制的北京國美向國美電器發出終止函稱,如果重組董事會等5項動議在9月28日舉行的公司股東特別大會上未獲通過,將有意終止上市集團與非上市集團(黃光裕私人擁有的門店)之間就若干采購和管理安排訂立的集團間協議。北京國美電器有限公司將自2010年10月31日起,終止國美上市公司對大股東所擁有的非上市門店的委托經營授權,自2010年11月1日起自行管理非上市業務。

　　記者調查了解到,北京國美目前擁有黃光裕全資持有的372家國美電器門店。事實上,2004年國美電器香港上市時,其全國37個城市135家門店中,只有22個城市的96家門店被裝入上市公司,15個城市的39家門店仍由黃光裕個人掌握,當時國美高管曾表示,主要是這39家門店的經營還不成熟,存在較高業務風險。但截至目前,這39家已增加到372家,其中上海等地的國美門店扮演了核心力量,其門店質量與國美上市公司旗下門店并無太大差距。如果與國美上市公司門店對立起來,相當于對永樂的沖擊最為直接。

　　據香港證券機構透露,黃光裕為首的大股東還有一張王牌,即有可能提出終止國美電器使用“國美”品牌商標營運的服務協議。比如,對黃光裕陣營而言,如果上市公司權益無法保證,不排除借它另起爐灶,讓北京國美獨立運營未上市的372家門店正式“獨立”,從規模上來說,黃光裕這部分資產如果放棄國美電器托管,獨立運營,其實力將名列蘇寧、國美之后,位居中國3C連鎖零售業第三。借助黃光裕家族的資本運營能力,也完全可以吸引市場資本。

　　陳曉或被迫放棄用“國美”商標

　　但如果黃光裕真提出收回國美電器的商標,則現有陳曉領導下的國美電器將明顯面臨重大危機,幾乎等于重新建立品牌。對此有國美高管透露,陳曉目前控制下的國美電器或許正在考慮重新啟用廢棄已久的“永樂”品牌。據透露,國美電器副總裁牟貴先上周在上海曾公開向媒體承認,“(國美商標品牌)確實是一個問題。”國美電器官方至今沒有透露應對這一問題的細節。

　　但有公關公司引述陳曉方面稱,目前國美非上市門店的管理層全部是與上市公司簽訂人事合同；運營系統的“使用權”也是由上市公司統一牽頭,其中部分門店供貨系統納入上市公司的統一采購體系。“一旦黃光裕要求中止托管協議,國美電器上市公司將會撤回派駐管理層,也將不再繼續幫助非上市門店進行銀行抵押貸款。”

　　盡管國美公關公司否認,“黃先生的增持等行為對公司不存在實際威脅。”但是已有部分國美電器不愿具名的分公司高管向南方日報記者暗示,對現任及前任董事局主席之間的控制權之爭表示失望。同時更擔心事件的激化會導致國美電器運營的極不正常。“事實上很多中高層員工還是很敏感,不知道下一步將是怎么樣的結局。對公司運營的負面影響肯定會有。”(記者戴遠程錢瑋玨)