八大基金經理談“投資經”:誰是9月行情龍頭？

　　9月歷來都是每年資本市場投資的一個重要時間段。這個月份，不僅預示著整個三季度投資的結束，其收益的高低更會對全年業績產生重要影響。

　　市場資金主力會把9月行情的目標瞄準誰？誰又是9月行情的龍頭？作為市場最為直接的參與者，記者就此采訪了多位基金經理。

　　李怡文：

　　CPI在9月將見頂回落

　　近日，上證國債指數、企債指數均創出歷史新高，同時，央行一紙通知允許相關境外機構進入銀行間債券市場投資試點，也使得火熱的債市繼續升溫。但是在宏觀數據影響下，加息預期依然強烈，在此背景下，債券基金是否還有投資機會備受關注。

　　國投瑞銀優化增強債券基金經理李怡文對此認為，當前經濟增速放緩較為明顯，工業產出缺口已經迅速縮窄，貨幣信貸增速已得到較好的控制，預計CPI將在9月末或四季度初見頂回落。

　　“雖不排除央行為抑制通脹預期而小幅加息的可能性，但加息的必要性不大，因此當前是投資債券的較好機會。” 李怡文表示。

　　蔣征：

　　投資5大板塊

　　近期，市場一個明顯變化就是，以銀行、地產股為代表的板塊明顯反彈，并帶領股指一路上攻。對此，海富通上證周期行業50ETF基金經理蔣征表示，在當前環境下，銀行板塊估值較低，因為許多投資者預期銀行壞賬未來會顯著上升，部分銀行類個股甚至已被低估。因此，該板塊在未來有較大的投資機會。

　　對于具體看好的板塊，蔣征認為，看好與經濟周期密切相關的金融保險、采掘業、交運倉儲、金屬非金屬和房地產五大板塊，從歷史數據來看，這些板塊個股收益性與波動性都比較高，具有較強的“進攻性”特征。

　　楊谷：

　　經濟轉型帶動主題投資

　　諾安主題精選基金經理楊谷則認為，在中國經濟轉型的大勢之下，過去的資源消耗、出口導向、投資拉動型增長將逐步轉變，轉向質量提升、軟實力增強、啟動消費的可持續性增長，經濟轉型在淘汰落后行業，在此經濟轉型過程中，一系列受益行業和領先企業將浮出水面，我們將從這些受益行業和領先企業中尋找主題投資機會。

　　楊谷舉例稱，8月份以來，抗通脹、軍工、新能源、央企重組以及區域開發等各類主題投資相繼登場，這些具有主題投資機會的行業板塊以及個股，估值水平不斷提升，充分享受估值溢價。因此，對于基金乃至投資者來說，此時對行業的深入研究及精準把握就顯得尤為重要。