機構分析四季度經濟走勢 CPI成敏感指標

　　四季度經濟下滑預測聲四起，近期中外研究機構頻出報告，預測由于固定資產投資增速放緩等原因，第四季度中國經濟將繼續回落。其中，瑞銀預測中國GDP將于第四季度觸底，而英國渣打銀行則進一步認為，第四季度中國將可能推出經濟刺激政策。是耶非耶，讓我們一一看各家機構細說

　　GDP或下滑至8%

　　瑞銀8月31日的研究報告認為，由于地產調控措施效果更加明顯，以及出口增長放緩等原因，中國GDP增長將于第四季度觸底，達8％-8.5%，全年則同比增長9.5-10%。

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松上周表示，如果沒有新的經濟刺激政策出臺，今年三季度和四季度中國經濟增長應該呈持續平穩回落的趨勢，三季度的增速預計在9%上下，四季度則可能在8%左右水平，明年一季度和二季度可能還會出現8%左右的水平。

　　值得注意的是，未來的經濟增長下滑趨勢已促使部分研究機構推測中國政府將采取新的經濟刺激措施，而這正是金融市場中多方面密切關注的內容。

　　渣打銀行財富管理部總經理兼首席投資總監梁大偉日前表示，如果中國國內出現了更多增長減速的跡象，經濟刺激政策將可能在2010年第四季度推出。

　　瑞銀的研究報告認為，未來兩個月，金融市場可能上下波動;新推出的收緊措施將會抑制快速上漲的房價與CPI，但同時，充足的流動性與近期公布的新投資方案及“十二五”計劃，則可能會提振市場情緒。

　　國內經濟界也有部分人士持相同看法。

　　一位擔任官方智囊角色的經濟學家向本報記者透露稱：四季度經濟增長幅度不會低于8%;中央不會任由經濟大幅下滑，不允許二次探底。比如說，今年下半年保障性住房等基礎設施建設規模較大，單單鐵路建設就會達到上半年的2倍。

　　CPI成敏感指標

　　穩定的物價水平是經濟平穩增長的重要保證，但近期受國內外自然災害影響，農產品及食品等價格水平已有明顯上漲，這使CPI的走向受到各方密切關注。

　　根據國家統計局此前的數據，7月份我國CPI同比上漲3.3%，增幅比上月提高0.4個百分點，創下年內新高。目前，經濟學界大部分人士認為，8月份CPI還會上行。

　　興業銀行經濟學家魯政委認為，8月份CPI在食品和工業價格上漲的雙重推動下，預計將達到3.4%左右，而中金公司宏觀分析師張智威則預測，8月CPI同比漲幅將攀升至3.6%。

　　巴曙松則認為，7月份CPI數據中，農產品上漲因素還沒有得到充分體現，CPI全年高位將會出現在9、10月份，達到4%左右，然后回落。

　　通脹預期牽涉各方敏感神經。央行在第二季度貨幣政策執行報告中明確表示，將繼續實施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性。不過，報告也同時表示要處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系。

　　按照專家們預測的8月份CPI數據，“通脹”風險有可能引起中央決策層的進一步關注。而目前，境內外經濟形勢復雜多變，外是美國經濟“二次探底”的擔憂，內則是“停滯”與“通脹”的博弈。國內經濟政策何去何從，CPI數據可能牽一發而動全身。