投資限定性券商集合理財產品 收益率超國債八倍(2)

　　調查：

　　投資門檻多為5萬元

　　雖然最近一個多月限定性券商理財產品的收益率，源自股市上漲的推動，但是即使是今年年初以來的業績，限定性券商理財產品的收益率也具有非常明顯的優勢。

　　今年年初以來，雖然股市下跌了18.7%，但25只期間運營的限定性券商理財產品區間平均回報率高達4.2%，其中興業卓越1號和安信理財1號的區間回報率分別高達11%和11.289%，換算成年化收益率，可高達17.3%和17.76%，是憑證式國債的5～6倍。

　　今年發行量激增

　　事實上，隨著業績的突出，券商集合理財產品的發行也呈異軍突起之勢，根據財匯資訊的統計數據，今年，新成立的限定性產品有5只，使得目前投資者可以選擇的產品達到33只，其中除了招商智遠穩健產品和中金1號、東方紅現金寶等少數產品是投資門檻超過100萬元的限額特定理財外，其他絕大部分都是投資門檻為5萬元的產品。

　　從歷史業績

　　判斷股市相關性

　　不過，值得投資者特別注意的是，目前券商集合理財產品主要分為兩類，一類是投資門檻為5萬元的限定性產品，另一類是投資門檻為10萬元的非限定性產品。只有限定性產品才是主要投資債券市場的，風險較小。非限定性產品則主要投資股市和基金，風險較大。

　　不同產品風險不同

　　此外，限定性產品投資于權益類證券和股票的比例不能超過20%。不同產品投資風險類資產的比例高低有差別，因此風險不同。如股票或基金持倉太高，就存在風險。如國元黃山1號，就因為股票和基金投資比例較高，在上半年凈值一度下跌了將近9個百分點。保守型投資者應該回避該種產品。

　　專家建議，投資者在選擇限定性券商理財產品時，可以根據產品歷史走勢與股市的相關性來判斷限定性產品的股票或者基金投資比例。

　　業績提取將影響

　　投資者實際收益

　　此外，投資者獲得的實際收益率，除了取決于產品凈值增長幅度外，還與業績提取條款有關系。同是限定性券商理財，有的產品有業績提取條款，有的沒有。對于有業績提取條款的產品而言，投資者贖回時獲得的實際收益要打折扣。

　　如果投資者在年初申購，現在贖回，興業卓越1號由于沒有業績提取條款和參與費，除了持有時間不滿一年而扣取0.5%的退出費外，投資者獲得的實際收益率仍可高達10.5%左右。而安信理財1號，雖今年以來凈值增長率達11.289%，但要進行計提，投資者實際獲得的收益率將只有9.4%左右。(方利平)