中鋁集團(tuán)巨虧72.5億元 多元化戰(zhàn)略自救

　　108家央企，去年有5家出現(xiàn)虧損，中國(guó)鋁業(yè)公司(下稱“中鋁集團(tuán)”)更是創(chuàng)下72.5億元的虧損額，為虧損最多的公司。

　　日前，國(guó)資委對(duì)外公布了129家央企中可公開分戶國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)信息的108家企業(yè)去年的國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況。數(shù)據(jù)顯示，中鋁集團(tuán)2009年利潤(rùn)總額為-72.5億元，歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)則為-42.5億元。

　　多位分析師昨天告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，由于中國(guó)鋁業(yè)(601600.SH)是中鋁集團(tuán)旗下最重要的板塊，因此，去年出現(xiàn)巨虧主要是由于其傳統(tǒng)主業(yè)鋁業(yè)所致。

　　過度擴(kuò)張埋伏筆

　　中國(guó)鋁業(yè)2009年的年報(bào)也證明了這一點(diǎn)，受國(guó)際金融危機(jī)的影響和鋁產(chǎn)品市場(chǎng)處于行業(yè)周期低谷的不利影響，國(guó)內(nèi)外相關(guān)行業(yè)對(duì)鋁的需求大幅減少，加上產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致鋁價(jià)于2009年上半年低位運(yùn)行，中國(guó)鋁業(yè)2009年虧損46.5億元，而2008年，公司的凈利潤(rùn)則為881.2萬(wàn)元。

　　這也是中國(guó)鋁業(yè)上市以來(lái)最差的業(yè)績(jī)記錄。

　　除了市場(chǎng)周期的原因，中鋁自身的一些問題也為去年的巨虧埋下伏筆。

　　在上市之后，中鋁曾通過大規(guī)模并購(gòu)，成為國(guó)內(nèi)氧化鋁、電解鋁市場(chǎng)上的絕對(duì)龍頭。2007年中國(guó)鋁業(yè)回歸A股，又連續(xù)吸收S蘭鋁、S山東鋁、包頭鋁業(yè)、連城鋁業(yè)。而迅猛擴(kuò)張的背后，也隱藏著管理、財(cái)務(wù)、成本等多重隱患，這些隱患在金融危機(jī)后的鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩中體現(xiàn)得更為明顯。

　　此外，與同行業(yè)相比，中鋁的經(jīng)營(yíng)成本和管理費(fèi)用都相對(duì)較高。安信證券首席行業(yè)分析師衡昆就指出，中國(guó)鋁業(yè)的氧化鋁和電解鋁生產(chǎn)成本均處于行業(yè)內(nèi)高端，一方面是由于旗下的電解鋁和氧化鋁生產(chǎn)線中，單位能耗高的占比偏大，這與生產(chǎn)線建設(shè)較早，工藝和裝備水平落后有關(guān)；另一方面，中鋁的企業(yè)員工數(shù)量和管理人員占比，以及員工收入和福利待遇也均高于國(guó)內(nèi)同行，尤其是高于民營(yíng)企業(yè)，組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置也不夠精煉和扁平化。

　　也正因?yàn)榇耍�中鋁才從2009年 6 月開始啟動(dòng)了以合并管理機(jī)構(gòu)、壓縮管理層級(jí)、精干管理人員為重點(diǎn)的管理體制改革。而2010年，也被中鋁集團(tuán)總經(jīng)理熊維平定義為中鋁實(shí)施全方位深度結(jié)構(gòu)調(diào)整的起步年。

　　避免在一棵樹上吊死

　　據(jù)記者了解，在中鋁的內(nèi)部會(huì)議上，已經(jīng)要求舉全公司之力，支持中國(guó)鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)全年盈利。而不管是中國(guó)鋁業(yè)還是中鋁集團(tuán)，都已經(jīng)開始謀劃轉(zhuǎn)型拓展其他產(chǎn)業(yè)，以避免在“鋁業(yè)”這一棵樹上吊死。

　　從去年開始，作為國(guó)內(nèi)最大氧化鋁和電解鋁生產(chǎn)商的中鋁就展開內(nèi)部大重組，衍生出鋁業(yè)、銅業(yè)、稀有稀土、工程、貿(mào)易、資源和海外七大板塊。上個(gè)月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委也批準(zhǔn)中鋁集團(tuán)將主業(yè)調(diào)整為礦產(chǎn)資源開發(fā)(不含油氣)、有色金屬冶煉加工、相關(guān)貿(mào)易及工程技術(shù)服務(wù)，中鋁內(nèi)部高層也曾對(duì)本報(bào)記者指出，未來(lái)將優(yōu)先發(fā)展銅板塊，重點(diǎn)發(fā)展涉及銅礦和潛在礦藏勘探的上游行業(yè)。

　　而為了加快鋁以外的資源板塊發(fā)展，中鋁還成立了中鋁礦產(chǎn)資源有限公司。最近，這家公司還與中煤地質(zhì)工程總公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在煤炭資源和非煤礦產(chǎn)資源勘察、研究、開發(fā)、技術(shù)服務(wù)等方面開展戰(zhàn)略合作。這也意味著，中鋁又將進(jìn)軍煤炭開發(fā)領(lǐng)域。

　　7月底，中鋁還與力拓簽署協(xié)議，兩家企業(yè)將組建一家合資公司，開發(fā)并經(jīng)營(yíng)位于幾內(nèi)亞的西芒杜鐵礦項(xiàng)目。

　　對(duì)此，在上周五接受本報(bào)記者專訪時(shí)，力拓首席執(zhí)行官艾博年就透露，之所以最終的合同從與中鋁集團(tuán)簽改為與中國(guó)鋁業(yè)簽署，是因?yàn)椴杉{了中鋁集團(tuán)的建議，希望中國(guó)鋁業(yè)上市公司除了做鋁的行業(yè)以外，還要擴(kuò)展成多金屬化的公司。

　　利潤(rùn)向少數(shù)央企集中

　　記者注意到，與往年情況相似，央企的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額再次呈現(xiàn)集中化特點(diǎn)，且利潤(rùn)較收入的集中程度更高。2009年，全部129家中央企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入是126271.6億元，利潤(rùn)總額是8151.2億元。而在公布數(shù)據(jù)的這108家企業(yè)中，收入排名前10的中央企業(yè)占中央企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入的比重約為48.5%；利潤(rùn)排名前10的中央企業(yè)占中央企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入的比重僅約為34.9%，但其利潤(rùn)占中央企業(yè)利潤(rùn)總額的65.1%左右，其中中國(guó)移動(dòng)一家就占全部中央企業(yè)利潤(rùn)總額的18.2%。

　　特別是石油石化、電信、汽車、鋼鐵、電力、煤炭、建筑及中糧、中化等有著獨(dú)特行業(yè)地位的商貿(mào)央企更成為利潤(rùn)集中區(qū)。

　　軍工、電網(wǎng)電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運(yùn)是國(guó)有資本保持絕對(duì)控制力的行業(yè)，但受制于去年經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇之中，民航、航運(yùn)等行業(yè)的央企營(yíng)收不佳。3家中央航空運(yùn)輸企業(yè)在全球航空業(yè)經(jīng)營(yíng)慘淡、競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的形勢(shì)下剛剛實(shí)現(xiàn)扭虧增盈；3家中央水運(yùn)企業(yè)收入效益處于深度下滑狀態(tài)。

　　剩下處于一般性競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的中央企業(yè)，其收入和利潤(rùn)普遍不如處于壟斷和保持絕對(duì)控制力的行業(yè)的央企。特別是部分商貿(mào)類和化工類央企營(yíng)收較差，甚至出現(xiàn)虧損。但已經(jīng)通過競(jìng)爭(zhēng)獲得優(yōu)勢(shì)的企業(yè)如華僑城集團(tuán)，其毛利潤(rùn)率已接近10%，讓一些巨型央企望塵莫及。　(陳姍姍 汪時(shí)鋒)