7月宏觀經濟數據今公布 CPI可能沖高至3.3%以上

　　CPI或沖過3％關口達全年高位 加息可能性小，準備金率或再提 美今晨結束議息，料維持低利率

　　7月宏觀經濟數據今日公布，機構預測CPI將摸上全年高點，或沖高至3.3%~3.6%。固定資產投資同比增速則可能出現反彈。

　　文/記者陳海玲

　　7月CPI料沖高

　　國信證券指出，7月CPI可能會沖高至3.3%。興業銀行預測與此相同。

　　高盛認為，洪災推動了食品價格的上升，7月份CPI增幅可能從6月份的2.9%升至3.4%。不過，預計CPI將在未來幾個月內下降。

　　而招商證券預測值更高，“綜合考慮食品與居住價格變化，預計CPI同比增長3.6%”。

　　新增貸款約6000億元

　　高盛預計7月信貸投放6000億元，帶動M1同比增加24.5%，M2同比增加19.2%。

　　國信證券分析師也認為7月人民幣貸款為6000億元左右，同比增幅18.6%，高于6月份的18.2%。而M2增速可能會從6月份的18.5%升至18.7%。

　　中信證券估計7月新增貸款量在7000億元左右。興業銀行首席經濟學家魯政委預測，新增貸款預計在6500億元左右，帶動M2和信貸增速重新反彈。

　　固定資產投資反彈

　　高盛中國首席經濟學家宋宇預計，7月份工業增加值同比增幅將持平于6月份的13.7%，單月固定資產投資同比增速將從6月份的24.6%反彈至25.5%，主要原因在于去年7月的低基數。此外，7月份社會零售額增幅可能為18.7%左右，高于6月份的18.3%。

　　魯政委稱，7月份城鎮固定資產投資可能因地方債發行資金到位、保障房建設和西部開發項目推出而止住跌勢；而工業增加值在連續三個月快速下滑后，預計本月將在基數作用下回升。

　　政策：放松與收緊之間的兩難？

　　7月CPI將達高峰以及保證經濟穩定增長的目標令經濟政策面臨兩難抉擇。

　　外資機構麥格理證券發布的研究報告認為，中國今年不會加息，但會通過發行票據和提高存款準備金率方式來吸收流動性。

　　不過，中信證券認為，貨幣政策下半年緊縮力度將減弱，甚至有所放松。其中，公開市場操作力度和存款準備金率的調控節奏將有所緩和，加息的可能性降低。

　　高盛中國首席經濟學家宋宇稱，之前實施的銀行信貸緊縮已經顯現影響，致使經濟增長放緩。預計中國政府會低調放松現有緊縮措施，今年年內法定準備金率和利率將保持不變。

　　美聯儲公開市場委員會于北京時間今天凌晨結束議息會議。專家表示，無論此次會議是否推出新的量化寬松措施，但美聯儲年內收緊貨幣政策應無望。周二美國股市低開。

　　美聯儲料維持低利率

　　上周五公布的美國7月就業報告令人失望，失業率仍處于9.5%，建筑開支只有0.1％的輕微上漲，零售額也薄弱，并且是連續第三個月以來私營企業雇傭能力處于“貧血” 狀態。

　　渣打銀行全球研究部主管兼首席經濟學家Gerard Lyons 昨日對記者說：“在西方，由于去年的政策刺激帶來的影響日漸淡化，而私營領域仍然未見起色，二次衰退讓人擔憂。”Gerard Lyons稱，美國、英國和歐元區需要在盡可能長的時間內將利率保持在盡可能低的水平上。

　　有經濟學家認為，美聯儲能夠部署的戰略有限，主要有兩個方面：一方面，繼續保持已達到歷史最低的短期利率，以鼓勵信貸；另一方面，使用美聯儲在抵押證券上的投資獲利，購買小規模的政府債券，這將有助于降低長期利率。這兩種做法都將給市場同一種提示：便宜的借貸將持續更長的時間，這將給企業和個人更多的信心，將借貸用于采購和消費。

　　經濟學家認為，更大膽的做法是重新啟動在金融危機中大規模購買抵押擔保證券和政府債券的購買計劃。但它同時具有相當大的風險。這將損害金融市場的健康，很可能推動美國再次陷入衰退。

　　（陳海玲）

　　70個大中城市房價同比漲10.3% 環比持平

　　房價漲幅連降三月

　　文/表 記者張忠安

　　國家統計局昨日發布的數據顯示，7月全國70個大中城市房價同比上漲10.3%，漲幅比6月份縮小1.1個百分點。這也是新政出臺后房價同比漲幅連續第三個月回落。專家表示，今年的金九銀十對開發商格外重要，預計會大規模促銷，也是買房者入市的機會。

　　環比漲幅持平

　　市場處于膠著狀態

　　總體上看，7月份大中城市房價已經是自今年國十條出臺后，漲幅連續第三個月回落。從環比看，7月份，70個大中城市房價與6月份持平。

　　上海易居房地產研究院綜合研究部部長楊紅旭對記者指出，環比持平說明當前市場處于膠著狀態，買賣雙方在價格上互不讓步。“這也正是近期國家相關部委再三重申和強調調控不放松的原因。而且下半年房價將會維持下跌態勢，預期明年一季度會觸底。”楊紅旭稱。

　　7月份房地產銷售也明顯降溫，當月商品房銷售面積僅為6466萬平方米，同比下降15.4%；銷售額3066億元，同比下降接近兩成。楊紅旭認為，事實上，三季度全國商品房銷售將進入一個僵持期，但隨著開發商促銷力度的加大，四季度預計會有所反彈。

　　另外，在“史上最嚴厲”政策影響下，全國房地產開發景氣指數也自今年3月份沖頂后，連續四個月下降，7月份為104.72，環比下降0.34點。這是繼今年3月觸頂以來的連續第4個月回落，不過依然連續12個月運行于景氣區間。

　　貸款創三月新低

　　開發商“輾轉”境外籌錢

　　國家統計局數據表明，1月~7月，房地產開發企業本年資金來源38876億元，同比增長39.4%，增幅比前6個月下降了6.2個百分點。其中國內貸款7539億元，增長29.3%。而從貸款額度看，7月份開發商國內貸款為最近三個月最低水平，只有966億元，不僅低于6月份的1023億元，也低于5月份的998億元。

　　前7個月個人按揭貸款為5131億元，同比增幅比1月~6月份下降近20個百分點。當月按揭貸款僅為593億元，環比下降25.31%，按揭金額為最近四個月最低。

　　不過，值得注意的是，開發商在利用外資的速度在加速，1月~7月份，利用外資302億元，增長10.6%，當月金額達到52億元，高于4月和5月份。而整個上半年，開發商利用外資的同比增幅也只有2.8%，前5個月累計均為負增長。

　　對此，楊紅旭對記者表示，主要是因為國內融資渠道不暢，不少開發商通過借錢或股權等方式借道境外籌錢。

　　開發商加速推盤

　　豪賭“金九銀十”黃金期

　　在今年特殊的市場環境下，專家表示，金九銀十對開發商非常重要，除了加速推盤外，預計還會有大規模的促銷活動。廣州市場可能會出現成交量回升而價格放松的局面。

　　剛剛發布半年報的萬科、金地等開發商均表示，下半年要加快推盤速度。萬聯證券地產分析師黃鵬對記者表示，大開發商上半年和下半年的推盤比例多為4:6，有的甚至為3:7，“因此，下半年整個市場的供應量都會明顯增加。”

　　天相投顧分析師認為，地產股依然存在結構性機會，而且結構性機會主要圍繞成長能力分化這條主線展開。部分開發商有望通過提高市場份額來獲得好于平均水平的銷售表現和業績增長；而在行業發展模式轉變的背景下，具備品牌和品質優勢的開發商仍能實現跨越周期的持續成長，這些標的的典型代表是榮盛發展、中南建設、世茂地產等二線龍頭。