全球經濟前景不明 國際資金轉戰中印股市(2)

　　債券、中印基金吸金

　　由于風險偏好沒有明顯上升，資金向債券市場轉移的特征依然明顯。EPFR的統計顯示，總體上，在截至21日的一周時間里，國際投資人累計從貨幣市場基金撤資153億美元，使得今年迄今這類最“安全”基金的資金凈流出超過4500億美元；當周，投資人從各類股票基金凈贖回31.6億美元，而各類債券基金則再度吸進53.7億美元，將今年以來的資金凈流入量擴大到1228億美元。

　　在股市總體表現一般的背景下，新興市場股票基金在過去一周時間里尤為搶眼。亞洲（除日本外）股票基金在截至21日的一周中凈流入逾8億美元，連續第二周有資金凈流入；覆蓋范圍更廣的全球新興市場股票基金（GEM）則再度凈流入7.96億美元；拉丁美洲股票基金也自4月份以來首次出現連續兩周資金凈流入的情況，投資人對拉美市場的熱情再度被巴西的經濟增長預期所點燃。

　　不過，中東、非洲及新興歐洲股票基金出現了少量資金凈流出，主要受到近期葡萄牙和愛爾蘭遭降級等負面消息影響。過去一周時間里，新興歐洲地區股票基金的資金凈流出量創下七周高點。

　　在金磚四國股票基金中，印度繼續表現突出，雨季的來臨幫助降低了該國食品通脹的風險。印度股票基金在截至21日的一周中累計“吸金”1.87億美元，創下51周新高。中國股票基金也有不俗表現，當周累計凈流入1.38億美元，巴西股票基金則流入5700萬美元。

　　機構看好亞股下半年表現

　　一些機構近期也對亞洲股市的前景作出樂觀的展望。野村資產管理公司本周稱，亞洲股市在下半年度將有“令人驚喜”的上漲，因為全球經濟很有可能避免再次衰退。

　　野村資產管理駐新加坡的亞太區（除日本外）投資主管格雷厄姆表示，包括中國在內的新興經濟體的增長將會抵消歐美地區的下滑，有助推高亞洲股市。該機構持有120億美元的亞洲股票。

　　MSCI除日本外的亞太指數第二季度下跌9.7%，為2008年第四季度來表現最差的一個季度，主要因為歐洲債務危機以及對中國調控樓市的擔憂。對于美國經濟將重現萎縮的憂慮也在加深，近期的報告顯示美國制造業和房屋銷售都在回落。

　　格雷厄姆在接受媒體采訪時表示：我們預計今年經濟增長將放慢，但不是二次探底。“市場很有可能漲得比大家預期的要好。”他說。

　　野村資產認為，從最新的一批經濟數據判斷，亞洲本地區的經濟增長保持了意外的強勁勢頭。該機構看好那些在中國內地投資的香港企業，還看好韓國消費股和向中國大陸客戶出售產品的臺灣科技股。

　　經過第二季度的下跌后，MSCI除日本外的亞洲指數的市盈率降至12.8倍，而年初時達到18倍。“調整期即將結束，下半年度（亞洲）股市將上漲。”格雷厄姆說，“估值非常誘人，因為股價已經下跌而盈利還在增長，因此未來的市盈率頗具吸引力。”（記者 朱周良）