從“蒜你狠”“豆你玩”到“茶不到”的啟示

　　兩個月前，“蒜(算)你狠，豆(逗)你玩”成為普通老百姓無奈面對賽過肉價的大蒜、綠豆價格時調侃用流行語，而上海大宗農產品電子商務有限公司(CCBOT)今年6月交割的普洱茶合約(PC06)，在最后交易日價格跌至與現貨價背離的222元/批時引發的交割危機，又因該市場交易、交割信息的極不透明，被業內人士戲稱為“茶(查)不到”現象。

　　事實上，“蒜你狠，豆你玩”與“茶不到”均與中遠期電子交易這類“準期貨”市場亟待完善的運行機制有著密切關系。

　　本月1日國家發改委、商務部、國家工商總局通報，吉林玉米中心批發市場有限公司(下稱“吉林玉米市場”)被認定與相關現貨企業串通、捏造散布漲價信息、操縱市場價格，并按照法定最高處罰額度被處以100萬元罰款。

　　而囤積大蒜的山東省某經銷商，因被查出2009年2月至2010年6月間，帶領多人在電子交易市場合伙炒作大蒜中遠期合約價格等問題，亦按照法定最高處罰額度被處以10萬元的罰款。

　　據吉林玉米市場相關負責人日前向《第一財經日報》記者陳述，去年10月該市場確實曾召集國內16個省(區、市)109家綠豆經銷企業，在綠豆主產地的吉林省洮南市召開了“第一屆全國綠豆市場產銷行情研討會”，且在會后將撰寫的《2009年產區綠豆種植情況調研報告》印發給與會企業。

　　不過，上述調研報告中宣稱的“2009年綠豆主產區產量同比下降64.05%”被發改委認定與《中國糧食年鑒》中國內綠豆產量下降14.9%統計數據相差懸殊。

　　十年前成立并在玉米期、現貨市場上有著很大影響力的吉林玉米市場，一度被業內視為中遠期電子交易市場成功的榜樣。誠如上述負責人事后反省，該市場舉辦研討會的初始目的，也只是幫助參與者了解2009/2010年度國內綠豆現貨市場所面臨的復雜形勢，但為避“瓜田李下”之嫌，擔任“裁判員”的該市場確實不宜出面組織上述行情研討會且散發有關書面報告，即該中遠期市場在信息發布上仍存在不規范之處。

　　去年以來主產區山東金鄉漲價幅度已達五六十倍的大蒜，則可謂中遠期市場中過度競爭品種的一個典范。據本報記者去年年中到山東壽光、金鄉、日照三地的調查，僅金鄉本地開出的大蒜電子盤已先后有三四家之多，而上述三地大蒜電子盤在交易、交割上的惡性競爭，已導致一些被視為風險控制底線的規則虛設，如向大客戶透支甚至市場本身參與交易。上述被罰款10萬元的山東大蒜經銷商能夠因此在電子盤上呼風喚雨，也并不足怪。

　　CCBOT選擇主產地遠離交易市場千里之外的普洱茶為上市品種，本已令人驚奇其想象力和創新性。而其在交割標準、最小交割數量及指定交割倉庫等的設計上更是“匠心獨運”，也不在交割前后公布有關普洱茶庫存信息。PC06合約上看多并遭受重大虧損的交易商，在向媒體投訴時卻發現其對市場管理者的指控大都竟然無法查閱相關憑證。

　　其實，據本報記者對中遠期電子市場的長期觀察，這類具有合理生存空間的準期貨市場，能夠取信于行業投資者并獲得監管層支持的關鍵，仍在于有關信息的公開透明性及市場管理者的獨立性，尤其是要確保客戶保證金在第三方存管下的安全性。

　　所幸，監管層已意識到商務部、工商總局之外金融主管部門加入中遠期電子交易市場監管隊伍的必要性。而上月底國家六部委督察各地中遠期市場落實春節前國務院有關整頓規范要求的情況時，即由各地金融辦牽頭配合督察組的工作。有某中遠期電子市場負責人日前向本報記者透露，當地金融辦已提議當地政府組建統一的中遠期市場保證金結算中心。 （羅文輝）