140億救助貸款在上周四被國會最終否決之后，美國政府對于三大汽車巨頭的救助并沒有徹底關閉大門，即將卸任的美國總統布什成為底特律最后的希望。

　　美國財政部發言人伯克利本周一對外表示，財政部正在審議汽車生產商的財務信息，研究政策選擇，目前尚未就如何救助美國汽車制造商做出決定。

　　白宮目前正在考慮動用7000億美元金融市場救助資金挽救美國三大汽車廠商，幫助美國汽車行業避免陷入崩潰的境地。財政部官員已經就這一問題與白宮進行了密切磋商。

　　上周五，白宮發言人達納·帕里諾表示，汽車行業的崩潰將對美國經濟產生嚴重影響，而此時放任經濟進一步遭削弱和出現動蕩將是不負責任的表現。

　　國會否決之后的表態，表明白宮對于借助財政部的不良資產救助方案(TARP)的立場發生了變化，白宮之前曾表示該方案應當只是用來救助金融機構。

　　這位發言人同時聲稱，在正常的經濟狀況下，白宮更愿意讓市場來決定私人企業的最終命運，但鑒于美國經濟目前的困境，若有必要，白宮仍會考慮其他選擇，以便阻止汽車行業的崩潰，其中包括動用不良資產救助方案的資金。

　　布什可能只供糧到明年

　　在剛剛過去的整個周末，布什政府官員和美國汽車企業的高層都在商討，如何讓救助計劃遭到參議院共和黨否決后，能夠繼續走下去。

　　目前布什政府正在針對一個總價規模在100億美元到400億美元，甚至更高的救助計劃展開討論。為了做出一個合理的決定，白宮面臨著一系列決策難題，包括是否推動這些企業申請破產保護，如何籌措所需資金等等。

　　預計這個決策過程還需要幾天時間。這筆救助的來源之一，可能是財政部為救助金融企業所調用的7000億美元。美國業內人士表示，由于首批3500億美元資金中僅剩約150億美元沒有派上用場，布什政府可能要求從第二批中撥出資金來滿足汽車企業的需求。

　　布什政府另外還在考慮，是否需要讓受影響的各方，包括工人、經銷商以及公司債持有人做出進一步的妥協，以及如何才能讓他們接受。國會批評人士指出，如果他們不愿讓步，這些公司可能在未來長時間內都要只能靠現金“輸血”過日子。

　　此前提出的140億美元救助貸款，最終沒有通過國會批準的根本原因是，共和黨人堅持要三大汽車公司在2009年就將員工工資降至與豐田和日產在美員工工資相一致的水平，而美國工人聯合工會不同意。

　　分析人士認為，迫使工會讓步更有效的辦法是，政府為一家或幾家公司預先準備好破產協議。走上破產法庭的可能性或許會給公司和政府賦予更大的影響力，因為在破產情況下，債權人的法定及合同權利通常會被改寫。

　　然而反對者也指出，強令三巨頭之一或多家尋求破產保護，將玷污它們的聲譽，并挫傷消費者的購車意愿。

　　動用針對金融業的7000億救助資金，將迫使政府為其他拯救項目重新做規劃，包括如何幫助掙扎的房主免于喪失贖回權以及對州和地方政府可能給出的幫助等等。這或許會再次激起議員間的對立，他們在援助工業企業的問題上分歧越來越深。上周就是因為在參議院共和黨人的阻撓下，汽車業救助方案未獲通過。

　　金融與經濟滑坡正迫使已進入離任倒計時的布什政府做出重大決策，分析人士認為，布什很可能只會提供給美國三大汽車公司能維持至明年的資金、并爭取到可能的退讓。下一步的決定權，將留給奧巴馬政府和下屆國會。

　　GMAC率先倒下？

　　對于三大汽車公司來說，金融危機對美國汽車制造業帶來的最現實的傷害，是金融服務停滯不前。通用汽車本月向國會提交的報告顯示，2007年通過通用汽車金融服務公司(GMAC) 購買通用汽車的銷量占通用總體銷量的將近50%，而現在這個數字僅為6%。在剛剛過去的11月，通用的銷量同比減少41%。

　　“如果通用金融公司不能轉變為一家銀行控股的公司，它破產的風險將會增加。”標準普爾分析師John Bartko本月11日表示，由于國會否決了對三大汽車企業的救助，GMAC的破產正在加劇。

　　此前，現金匱乏的GMAC提出了380億美元的債券重組計劃，這是該公司力爭成為一家銀行控股公司的重要組成部分之一，由于目前融資渠道稀缺，GMAC希望依靠此舉爭取獲得聯邦資金。

　　權威數據顯示，今年前三季度GMAC全球汽車金融業務的總收入，從去年同期的5.54億美元銳減至2.94億美元。到今年年底，無擔保的債務將達到18億美元，明年預計將產生128億美元同樣的債務，而2010年底這個數字預計將為88億美元。

　　GMAC的破產將對通用美國經銷商產生巨大的影響，目前他們為通用美國本土6450家經銷商提供貸款。“一旦GMAC破產，一半的經銷商可能被迫關門。”喬治亞州一位通用全國經銷商委員會的成員表示。

　　由于融資渠道困難，除了少部分信譽極其優良的用戶除外，目前GMAC幾乎停止了全部針對個人的貸款和租賃業務。

　　據悉，GMAC及其抵押貸款業務子公司的債券投資者已度過了美東時間上周五下午5點這一重要的要約截止時間，華爾街正在等待進一步的事態發展。GMAC是通用汽車公司與Cerberus資產投資公司為主的投資者集團共同持股的公司。目前GMAC正與債券持有者進行艱難的談判。

　　業內人士認為，在美國政府救助貸款遲遲沒有下達之前，通用汽車金融公司很有可能在通用汽車之前，率先倒下。

　　評估破產影響

　　大規模的減產和關閉工廠計劃開始蔓延。在救助計劃在國會受阻之后，通用汽車公司13日宣布，將2009年一季度在北美的產量降至42.5萬輛，這這個數字是2008年一季度產量的一半不到，并計劃暫時關閉20家位于美國、加拿大和墨西哥的工廠。

　　據外電報道，通用汽車已經聘請了律師和銀行家，考慮通用是否要申請破產保護。紐約律師事務所Weil Gotshal & Manges LP資深破產顧問米勒(Harvey Miller)已經接到通用管理層的電話，他很有可能接受這起有望成為美國歷史上規模最大、爭議最大的破產保護申請案之一。

　　此前底特律三大汽車廠商申請政府救助的一大理由是，如果通用和克萊斯勒被迫破產的話，他們不僅將被打上恥辱的烙印，而且由于面臨清算，會導致消費者擔心未來數年的質量保證和維修保養。這對三大汽車公司會造成致命影響，因為美國消費者不會再購買他們的產品了。

　　一項針對消費者調查的結果證實了這一擔心。據美國專業調查機構CNW Research今夏對6000名消費者進行的一項調查顯示：80%的受訪者表示，如果某家汽車廠商瀕臨破產，他們在相關消費時將不再考慮這家公司。調查顯示，三大廠家中目前最脆弱的是克萊斯勒。

　　不過也有美國業內人士強調，破產和清算并不是一回事。目前所談論的都是可能會依據《破產法》第11章申請破產保護，這至少距離清算還有一定距離。許多申請破產的公司清理債務的同時仍在經營。只是真的申請了破產，可能會增大清算的風險。（何芳）