雷曼的破產(chǎn)加強了世界的恐慌：美國經(jīng)濟出事了！而根據(jù)經(jīng)濟學的經(jīng)驗，經(jīng)濟衰退都會同時伴隨著原油需求減少造成的油價下跌。油市由此走上跌勢的可能性日益加大。今年1月2日，受非洲產(chǎn)油大國尼日利亞國內(nèi)局勢動蕩的影響，紐約市場原油期貨價格在2008年第一個交易日即歷史性地沖破了每桶100美元的大關。隨后3月12日、5月5日、5月21日三天中，投資者為規(guī)避美元貶值風險而大量買入原油期貨，致使紐約市場油價先后突破110美元、120美元及130美元的關口，扶搖直上。7月3日沖破145美元的歷史新高，比年初上漲約45%.

　　油價軌跡：從145美元跌至90美元

　　高盛首席分析師默提甚至表示，未來兩年內(nèi)，國際原油由于供應短缺有可能上漲到150美元至200美元之間。

　　但是此后，受次貸危機影響，世界經(jīng)濟發(fā)展的不確定性增大，國際油價出現(xiàn)迅速回落的態(tài)勢。截至上周，已跌至90美元/桶。歐佩克連續(xù)下調(diào)全球原油需求預測數(shù)據(jù)，該組織認為市場基本面因素已顯著弱化，并預測全球?qū)�歐佩克的原油需求將從2008年的3120萬桶/天減少至3049萬桶/天。

　　高價背后：美元貶值竟是始作俑者

　　“物以稀為貴”，這似乎被一些分析師認為是石油價格居高不下的根本原因。但是有數(shù)據(jù)表明，2007年全世界已經(jīng)探明的石油量大概為1.15億桶，這比前兩年的估計數(shù)字增長了10%.國際油價高企的主要原因在于美元的貶值和投機炒作。

　　美國跟歐佩克有協(xié)議，用美元作為石油的結(jié)算貨幣。為保證產(chǎn)油國的利益不受到損害，在美元大幅度貶值的今天，只有不斷地推高油價，這樣做是符合美國的戰(zhàn)略意圖和利益的。在國際油價沖破110美元時，花旗集團能源分析師蒂姆·埃文斯就說，油價飆升與供需結(jié)構(gòu)無關，而是由于美元貶值及通脹壓力增大。國際市場原油期貨交易以美元計算，持有其他強勢貨幣的投資者買入原油期貨造成油價上漲。

　　石油輸出國組織輪值主席沙基卜·哈利勒也表示贊同。他同樣認為國際油價飛漲與石油供求無關，是美元貶值和市場投機炒作造成的。美元持續(xù)貶值為國際投機熱錢紛紛進入原油和黃金期貨市場進行炒作提供了機會，從而導致油價和黃金價格不斷攀高。在過去幾個月間，美元持續(xù)貶值，部份導致了原油期貨價格的堅挺。同時，投機行為的存在，也是令得油價居高難下的重要原因。

　　華爾街策略公司高級分析師康尼·特納指出，市場投機炒作才是推動油價飆升的根本原因，而各種短期消息只不過是炒作油價的一個由頭而已。由于資金的介入，市場會把任何可能導致油價上漲的消息放大，例如今天油價上漲的原因有可能是美國原油商業(yè)庫存意外下降，明天則有可能是地緣政治問題。他的這一說法不無道理。據(jù)報道，自今年年初以來，紐約市場基準原油期貨價格大幅上漲了近40%，僅5月份紐約市場油價漲幅就達到17%.5月16日紐約油價127美元，雖為當日價格，交易的卻是7月石油期貨。這與1月2日油價“破百”的是2月的石油一樣，“期貨”這樣的投資形式顯然已對油價造成巨大影響。比如，一直主張做多原油的美國第一大投行高盛，不僅發(fā)出油價將有可能沖上200美元大關的分析報告，拉高市場心理預期，更在油價逼近140美元之際，仍出手接盤，投機行為直接助推了全球油價屢創(chuàng)新高。

　　走勢分析：快速上漲理由有多少？

　　今年5月，美國國會曾就油價暴漲問題在華盛頓召開了一場油價聽證會。來自英國石油公司、康菲石油、埃克森美孚、荷蘭皇家殼牌、雪佛龍等在內(nèi)的五家公司的高管重申，原油價格漲勢難擋是汽油價格高漲背后的主要原因，然而當議員們向五大石油公司老板詢問油價漲到什么程度才算合理時，卻得到了令人瞠目結(jié)舌的答案———殼牌代表認為油價在35美元至65美元之間即為合理；而英國石油代表則認為90美元以上才合理，美孚則干脆稱市場價即是合理價。石油行業(yè)的暴利在一場聽證會后大白于天下。僅2007年，石油公司的利潤就高達1550億美元，而其中的75%都被美國五大石油公司所攫獲。這至少說明前一段時間高漲的油價并不合理。

　　但是從今年開始，情況發(fā)生了變化。今年以來，美國次貸危機影響仍在擴大，世界經(jīng)濟增長趨緩。經(jīng)濟面臨巨大的下行風險，美國經(jīng)濟形勢可能進一步惡化。特別是9月份，一件戲劇化的事情發(fā)生了———美國第四大投行雷曼兄弟于上周宣布破產(chǎn)保護，其身后的債務高達6130億美元，緊隨其后的是美國銀行試圖接手風雨飄搖的美林；市值僅1000億美元的AIG向美國政府申請高達850億美元的救市資金。

　　同時，歐洲經(jīng)濟下行的壓力加大。今年以來，德國工業(yè)生產(chǎn)快速下降，法國、英國工業(yè)生產(chǎn)同時進入負增長，表明在美國經(jīng)濟下滑半年后，歐洲經(jīng)濟開始進入下降期。受經(jīng)濟增長趨緩的影響，石油需求明顯下降。美國經(jīng)濟疲軟導致其國內(nèi)市場燃油需求下降。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年6月全美汽油銷售大約比去年同期下降了5%，7月份下滑了2.1%.新興市場的石油需求疲軟跡象也正在顯現(xiàn)。

　　此外，供應緊張緩解、美元走強、投機減少是造成此輪油價下降的重要因素。在需求減少的同時，石油供應緊張的局面出現(xiàn)一定程度的緩解。7月份，歐佩克原油日產(chǎn)量比上月增加了20萬桶。歐佩克第一大產(chǎn)油國沙特在過去兩個月中連續(xù)兩次累計增產(chǎn)50萬桶。此外，安哥拉尚有20萬桶日產(chǎn)量增長空間。如果尼日利亞局勢趨穩(wěn)，還有恢復日產(chǎn)12萬桶左右輕質(zhì)原油的余地。供需緊張得到緩解的情況下，作為油價“推手”的投機因素減少。很多基金開始放棄了拋售美元買入石油的做法，則直接導致了油價的走低。此外，伊朗核問題以及俄羅斯和格魯吉亞的緊張局勢趨于緩和也促使油價走低。另外，美元反彈也是促使油價下跌的重要原因。

　　有專家預測，國際油價將繼續(xù)回落至70美元左右的價位，2008年全年均價將在80-90美元之間。估計2009年每桶60-80美元，此價將維持一段時間，之后油價還可能再次上漲。

　　產(chǎn)業(yè)聯(lián)動

　　專家建議油價與國際接軌，能上也應能下

　　油價下調(diào)，等到花兒都謝了？

　　持續(xù)走低的股市讓很多人失去了關注熱情，而近期國際油價則成為眾多汽車企業(yè)和經(jīng)銷商關注的熱點。上周，由于美國金融業(yè)的危機引發(fā)的世界性恐慌，國際原油已跌至90美元/桶。國內(nèi)油價與國際油價存在一定聯(lián)動性，國際油價的大幅下挫，讓汽車行業(yè)眾多企業(yè)和經(jīng)銷商們暫時松了一口氣，至少油價再度上漲的警報解除了。

　　汽車經(jīng)銷商：緊繃神經(jīng)稍放松

　　此前由于國際油價不斷走高，與國內(nèi)油價不斷拉大，不少證券分析機構(gòu)預測奧運會后的9～10月份油價會再度上揚，一些私下流通的短信還言之鑿鑿宣揚又將漲價多少。

　　這樣的信息讓不少汽車經(jīng)銷商尤為緊張。因為6月份國內(nèi)油價的突然上漲，令原本就低迷的車市雪上加霜，從此陷入連續(xù)5個月的環(huán)比下滑之中，8月份更是首次出現(xiàn)了近年來罕見的同比下降的情況。其中尤其是小排量車受影響最深。招商證券統(tǒng)計顯示，受油價上調(diào)的影響，8月份油價敏感區(qū)域產(chǎn)品小排量乘用車占比繼續(xù)下滑，小于或等于1L乘用車銷量份額僅為7.67%，遠低于1～8月累計份額的11.01%.

　　上輪油價上漲過后，包括王明在內(nèi)的一些汽車經(jīng)銷商們密切關注著國際油價走勢。他們擔心，國際油價遲早會反映到國內(nèi)市場來，一旦國際上漲勢頭不止，國內(nèi)石油巨頭支撐不住，在6元/升的高位再度漲價……他們都不敢往下想，一旦設想成真，這將是對汽車行業(yè)怎樣的沉重打擊！

　　一直愁眉不展的王明，上周開始與汽車行業(yè)很多企業(yè)老總一樣，之前高度緊繃的神經(jīng)稍稍放松了些。

　　消費者期待：國內(nèi)油價能跟緊下調(diào)

　　幸運的是，隨著國際油價向90美元/桶靠近，一些專家開始呼吁主管部門下調(diào)油價。國務院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟研究所綜合研究室主任鄧郁松日前在接受采訪時指出，應該堅持和國際油價實時接軌的原則來確定國內(nèi)油價。9月17日，國家信息中心經(jīng)濟預測部產(chǎn)業(yè)處處長陳強接受采訪時分析，中國油價在國際油價下跌的情況下應該降價，但仍需觀察。

　　“國際油價如果降到100美元以下，則國內(nèi)的成品油價格就存在下調(diào)的可能。”資深石油專家韓學功表示，原先有過測算，只要國際油價降到95美元，國內(nèi)煉油企業(yè)就不會虧損。目前，這一盈虧平衡點已經(jīng)到來，但國內(nèi)油價仍維持在6月20日調(diào)價后的水平。

　　他還舉例說，以本月14日美國普通無鉛汽油全國平均零售價格3.795美元為例，減去燃油稅后相當于每升5.71元人民幣。而國內(nèi)最常用的93號汽油價格在6月20日調(diào)整后上漲到6元以上，已高于美國的汽油零售價格。

　　我國向來慣于提升油價，下調(diào)的情況相當少。自2003年以來，我國曾有過兩次下調(diào)油價的經(jīng)驗，第一次是在2005年5月，汽油出廠價格每噸降低了150元。第二次是在2007年1月，將汽油價格每噸降低220元，當時油價創(chuàng)下了19個月來的新低。

　　最近一次成品油的漲價是今年6月20日，漲幅是每噸1000元，當時的國際油價約是每桶140美元。現(xiàn)在國際油價又出現(xiàn)了從最高時的147美元/桶大幅下挫至90美元/桶。值得注意的是，國際石油產(chǎn)業(yè)頂級專家丹尼爾·耶金最近預測，國際石油價格有可能會回落到80美元/桶。這種情況下國內(nèi)油價第三次下調(diào)還遠嗎？

　　汽車行業(yè)的企業(yè)都在翹首期待！同時有消費者已經(jīng)喊出：油價與國際接軌不要等到花兒都謝了！(黃習偉 林憬文）