股市波蕩起伏，居民的整體財富也隨之大幅波動。在外界忙于股市“牛轉熊”爭論之際，中國汽車行業及相關機構開始關注另一焦點議題——股市大調整將牽制中國汽車消費熱情？還是將引發新一輪購車潮？股市和車市高點會有怎樣的關系？財富效應會令中國汽車消費出現哪些變化？

　　在對眾多汽車高層和相關咨詢機構的采訪后，上海證券報發現：唱多者和唱空者均有人在。有人認為，股市下跌、財富大幅縮水后，消費者的購車需求快速下降；也有人認為，車市消費高峰在股市高點后。

　　在對中日股市和中日轎車銷量進行比對后，長江證券汽車分析師易俊豐大膽地提出，在股市財富效應滯后釋放下，轎車銷量高點將出現在股市高點后的半年或一年內。但更多的汽車企業高層樂觀地認為，轎車銷量在五年內仍將保持高速增長。

　　在細致的調研中，各家汽車企業及研究機構發現：財富增長效應已經極大影響了消費者的行為。私車消費更加普及化，年輕化、個性化風潮已經席卷了中國汽車市場。但由于中國文化特性和國際消費環境發生了大變化，未來中國汽車消費也將走一條和歐美日不同的汽車消費新路。

　　2007年牛市帶來的財富效應，推高了中國汽車消費和汽車行業利潤。

　　隨著股市的急速上揚，中國汽車產銷量和利潤也創下歷史新高。2007年，中國汽車產銷量雙雙突破880萬輛、盡管汽車銷量增幅由2006年的25.3%放緩至22%，但利潤卻增長了65%，利潤總額創下5年新高，超過1000億元。僅16家重點企業的利潤就達到610.07億元。

　　長江證券汽車分析師易俊豐認為，從經驗來看，當年日本股市的財富效應刺激了轎車初次消費，因此其認為A股財富效應的釋放也會推動中國轎車初次消費市場。

　　“中國目前的產業結構與所處的發展階段與日本1960年至1973年階段極為相似，因此我認為，中國的發展機遇也與日本1960年頗為相似，即處于人均GDP提升刺激轎車消費的初級階段。”長江證券汽車分析師易俊豐更指出，“日本轎車工業有兩次騰飛期，即1960年至1973年和1988年至1990年間。第一次轎車消費的騰飛源于人均GDP提升；第二次騰飛的主要原因是股市財富效應的釋放。”

　　財富效應對于汽車消費的影響顯而易見。2007年，記者曾眼見幾位熟人在坐享高收益后，加入有車一族。有意思的是，隨著購車時間和牛市的不斷升溫，這幾位熟人購買的車價也有明顯不同。牛市初期購車者買的是15萬元左右的日系車；2007年中，牛市瘋漲期，新購的是七人座的上海通用別克GL8，售價近30萬元；2007年下半年，牛市最高峰期前后，另一位朋友則購買了售價40余萬元的奧迪A6。

　　但好景不長，隨著2007年10月股市的下跌，關于股市下跌引發車市“拐點”成為焦點議題。在北京國際汽車展前夕，上海證券報對多家汽車公司高層及相關機構采訪后發現：分享了財富效應的車市井噴之后，在遭遇拐點激辯之時，汽車企業不得不細致揣摩財富群體微妙的心理感受。

　　三派觀點左右車市

　　股市拐點會引發車市拐點嗎？財富效應會對車市產生負面作用嗎？影響有多大？對此，市場上有三派截然不同的觀點：悲觀派、樂觀派和中立派。

　　悲觀者認為，股市下跌造成居民財富縮水，直接影響到汽車消費。上證指數從去年10月的高點6124點，最低下跌至3300余點，兩個季度內最高跌幅超過40%，令居民財富大幅縮水，且消費者信心指數明顯下降。據國家統計局統計數據顯示，2008年一季度消費者信心指數為94.8，比上季度回落1.7點。這已經是我國消費者信心指數連續第二個季度下降。

　　數家汽車經銷店總經理表示，股市對車市有一定影響。因為在其經銷店或者集團下屬的其它經銷店里，就曾經出現過幾例退訂。2007年4月底的那輪暴跌中，北京現代番禺店受到的影響就比東圃店要大一些。一些車主退訂，并將資金抽入股市抄底。

　　對汽車消費更為敏感的是注重點擊率的汽車網站或頻道。2007年下半年，和訊網汽車頻道工作人員發現，每一次股市回調時，到和訊汽車頻道看車的網友就開始增多。經過交流后方知，這些網友都在選車，準備賣出股票后購車。但2008年的大調整后，情形已經發生變化：因為大多數網友套住了，沒有閑錢來買車，因此也無心再去看車了。

　　作為中立派的51汽車網CEO李海超顯得相對客觀，“社會財富增加必然會促進汽車的消費，但是對新車的銷售會影響的大一些，對二手車的交易會有影響，但是影響不會像新車那么明顯。51汽車的交易數據顯示，高端二手車的銷售受到了一定的影響，但是中低端的二手車并沒有受到影響。 ”

　　而有實力的汽車集團、豪華汽車企業卻顯得較為樂觀。

　　在接受上海證券報采訪時，法拉利亞太區總裁Marco Mattiacci表示，“今年前兩個月法拉利在中國銷量仍然保持強勁增長，并沒有受到股市動蕩的影響。整體上來看，我們對中國經濟走向有信心，外界金融市場(尤其是北美)的動蕩對中國的影響將是微乎其微。”

　　上海通用總經理丁磊表示，“今年中國汽車銷量可能超過1000萬輛，按照每年100萬輛以上的遞增速度，2017年中國汽車消費量將超過美國”。

　　與汽車企業的高度樂觀不同，長江證券汽車分析易俊豐持謹慎樂觀，其獨樹一幟地提出了財富滯后效應論，即“由于日本轎車銷量達到頂峰的時間比日經指數達到頂峰的時間略晚了半年至一年的時間，即股市財富效應的釋放存在一定的滯后效應。由于中日轎車和經濟發展有一定的可比性，故如果中國資本市場此輪牛市頂點出現在2007年，則轎車銷量增速的頂點將出現在2008年。”

　　財富潮改變消費趨勢

　　無論財富滯后效應何時顯現，但在這一輪的財富增值過程中，中國的汽車消費者已經出現了一些新變化。在別克品牌換標和推出新凱越決策前，上海通用曾對7000至8000個樣本進行了詳盡的調研，調查結果發現目前中國汽車消費正呈現出幾大趨勢。

　　“我拿到數據后，吃了一驚。”上海通用汽車副總經理孫曉東介紹，“2007年私人購車比例高達86.2%；在以往的經驗當中，20%是政府購買。而且2007年首次購車比例達到77.9%，2006年首次購車比例為71%”。

　　在上海通用公開的這份調查報告中顯示，主流消費者正呈現三大變化：第一大變化為消費者的年齡層次正在下降。平均年齡在40歲至49歲的占20%、30歲至39 歲的占41%、22歲至29歲的占31%，可見80年代后成為消費新主力。他們更愿接受和參與多元文化；且從過于投入工作到更加追求工作、生活的平衡；第二大變化為消費者更有品味，他們更注重獨特性、生活方式多樣化；第三大變化為消費者更追求科技含量。在汽車產品上，他們對汽車的整體性有更高的要求，喜歡體驗汽車，而不滿足僅作為汽車的擁有者。

　　在財富增值效應下，70年代人和充滿活力的80年代后開始變得富有。孫曉東指出，”消費者平均家庭月收入超過1萬元已經很普遍了，中國人的財富積累也很可觀了。”這一現象在頂級豪華車法拉利中早有體現。法拉利亞太區總裁Marco Mattiacci發現，與美國法拉利車主相比，中國法拉利車主顯得年輕化。Marco Mattiacci將這一現象理解為：中國經濟的發展帶來了更多的新富翁。其所指的富翁為資產在百萬歐元以上者。

　　隨著這批新中產階級涌入汽車消費大軍，中國人消費經濟型轎車、中高檔車甚至豪華車的口味也開始發生巨大變化。

　　北京的一份針對消費者未來購買車型價位的調查中顯示：有意購買 20萬元以上車的消費者占的比例最大，約為25.3%。如果以排量計，則是排量1.6升至1.8升的中級車最得消費者眼緣；有意購買5萬元以下轎車則僅占6.4%。

　　與新車消費同樣快速發展的，還有二手車市場。

　　上海證券報從新華信的一份調查中看到：三年內有意購車者達27.15%。其中：未來半年內，有意換車的達1.7%；未來半年至1年內，有二次購車計劃的達21%；未來1年至3年內，有二次購車計劃的達4.3%。

　　中國汽車消費不同于歐美

　　盡管汽車業人士都密切注意到，隨著人均GDP的增長，中國汽車消費將逐步與成熟汽車市場接軌。但在接受記者采訪時，對國內外消費潮流最有研究的汽車公司研發高管們認為，中國汽車消費上升過程正碰到全球原油價格高漲、汽車安全呼聲越來越高的大環境變化，加上中國人原有的文化習慣，中國汽車消費將走一條與歐美日有極大差異化的道路。

　　盡管從歷史、文化、幅員上看，中國和美國均為大國，國民在選擇消費品時均有極大的包容性。但經過仔細調查后，上海汽車技術中心總經理高衛民告訴上海證券報：“由于生活觀念不同，中美消費習慣有很大不同。美國人花的是現在的錢、將來的錢；用自己的錢甚至用全球的錢來消費，因此他們貸款買車已經很平常。車對他們來說，只是一種代步工具，所以他們對車的期望值不會過高。”

　　上海汽車技術中心設計部總監馬征鯤告訴記者，“如果車型上看，美國人更接受運動型的汽車，如日本豐田佳美(凱美瑞)在中國感覺上更適宜家庭，在美國則走運動型路線。”

　　菲亞特汽車金融公司的相關人士認為，中國消費者貸款買車的比例并不高。因此在高衛民看來，從文化傳統上，中國人買第一輛車，其實是買一種與其身份相匹配的產品，這從轎車的“轎”字即可體現。正因為這樣，中國消費者目前更愿意買大車、長車，期望值高于美國消費者。

　　與美國消費者不同，歐洲汽車消費者則更強調安全法規和環保性，他們更能接受環保型的小車。高衛民指出，“以前歐洲人開車時不能說話，不能吃零食，甚至車里有放杯子的地方也無法接受。對于美國消費者來說，如果在車里不能喝可口可樂是無法接受的事。”

　　由于幅員較小、本國市場小、人均可用資源少，作為第二批發展起來的成熟汽車市場，日本和韓國的汽車消費特征也完全不同于歐美。高衛民指出，“日本追求簡單的小車，排量0.6升的車在日本是主打車型。幾家日本汽車公司在全球的暢銷車型不足以代表日本的消費習慣。”

　　基于以上幾點，馬征鯤指出，“從長期看，隨著中國人財富的增長，大家會買越來越奢侈的車。”對于這一點，法拉利亞太區總裁Marco Mattiacci深為贊同。而法拉利、保時捷、賓利等豪華車走入中國大街小巷已經說明了這一點。

　　但這些頂級豪華車是在云端的富豪們的寵兒，普通消費者未來將會青睞什么車呢？上海通用汽車副總經理孫曉東認為：個性化需求、對環保的認可或許會成為未來一大消費趨勢。從某種意義上看，在能源高漲的限制下，變得更有錢的中國人，不得不相對考慮環保問題。高衛民認為，獨生子女政策進一步提升了生命的價值，因此消費者更注重汽車安全性。(吳瓊）