3月26日，印度塔塔集團出資23億美元，收購福特旗下的捷豹和路虎兩大品牌，在國際車壇引起震動。塔塔是撿了金磚還是當了冤大頭，成為國內外車界熱議的話題。

　　●福特再次賤賣英國豪華品牌

　　3月26日，福特汽車公司宣布,公司已簽署向塔塔汽車出售捷豹路虎業務的最終協議。根據協議，塔塔汽車將為收購捷豹路虎業務支付大約23億美元，之后福特汽車將會向捷豹路虎的養老金計劃注資6億美元，這樣福特實際獲得的資金是17億美元。

　　福特表示，此項交易將于今年6月份前完成，同時還需得到監管機構的批準。

　　雖然塔塔的出價要高于業界的普遍預期，但是福特還是為此付出了沉重代價，現在塔塔的收購額只有當初福特收購兩個品牌價格的40%。1990年，福特在與通用的爭購戰中獲勝，花25億美元收購了捷豹。當時福特的專家就認為捷豹當時只值13億美元，福特至少多花了12億美元，但福特認為那個交易是物有所值。2000年，福特又斥資28億美元從寶馬手中收購了路虎。這一交易還算不錯。路虎在美國的銷量已從1999年的29000輛上升到2008年預計的46000輛。與此相反，捷豹在美國的銷量則從35000輛下滑到2008年預計的17000輛。

　　出售不景氣的英國豪華品牌，對于福特來說已不是第一次。2007年3月，福特將手中的阿斯頓馬丁品牌出售，拉開了福特在豪華汽車領域進行戰略性收縮的序幕。出售捷豹路虎之后，福特的首席汽車集團目前就僅剩下一個VOLVO品牌。福特總裁穆拉利表示，暫時尚無出售VOLVO的計劃。

　　●福特與塔塔各取所需

　　對于此次收購，國際車壇普遍認為，福特和塔塔都各取所需，達到了各自的目的。

　　對于塔塔來說，收購使它獲得了兩個國際品牌，為它向亞洲和世界擴張提供了動力。塔塔集團是印度最大的私營企業，目前擁有98個子公司，業務范圍不僅包括IT、鋼鐵和汽車三大核心業務，還涉足電力、電信、賓館、茶飲、鐘表、珠寶和工程等等各個領域。塔塔集團2006-2007財政年度獲得288億美元的收入，約等于印度GDP的3.2%。而對英荷Corus鋼鐵公司的收購將推動塔塔集團2007至2008財年的國際銷售額超過300億美元。目前集團市值達到736億美元。

　　目前塔塔在印度是第三大汽車制造商，急于在汽車領域取得突破，但是它目前主要生產的是卡車、客車，在轎車領域還是剛剛起步。前不久，塔塔在日內瓦車展上推出了世界最便宜的2500美元的NANO轎車，號稱“人民車”，在業界引起轟動。但是它粗糙的做工和較差的安全性還是引起了業界的質疑。而收購捷豹和路虎，使它可以在技術上獲得強有力的支持，而且路虎捷豹的品牌效應對于提升塔塔的形象也很有幫助。

　　這一交易對于福特新任CEO艾倫穆拉利來說也至關重要，他的戰略是要通過將福特重新集中在福特、水星、林肯等核心品牌而使公司復蘇。而且福特也急需現金。福特公司在2007年虧損27億美元，2006年更是創下虧損127美元的紀錄。穆拉利已計劃到2009年實現盈利，這對于銷量下滑和資金緊張的福特來說，是一個艱巨的任務。

　　●收購先例鮮有成功

　　盡管許多人認為塔塔的收購顯示出亞洲汽車在全球汽車業的崛起，中國、印度等新興的汽車國家將在世界汽車格局中發揮越來越重要的作用，但還是有許多分析家認為，這一收購的前景并不樂觀。

　　美國的分析師認為，福特非常幸運在如此困難的市場環境下能找到塔塔這樣的戰略性買家。由于目前的信用危機和大家普遍對未來的汽車市場前景持悲觀態度，所以很難有第二家企業愿意出這個價錢來收購這兩個品牌。

　　當初福特收購捷豹路虎時也曾雄心勃勃。前福特CEO納賽爾主持了收購路虎的交易，但是他很快吃到了苦頭。1999年，他又花65億美元的巨資收購的瑞典的豪華車品牌沃爾沃，給福特帶來了巨大的財務負擔。緊接著，由于福特探險者存在質量缺陷，福特被迫于2001年在全球召回凡世通輪胎，又耗費30億美元。這兩次巨額投資不但使納賽爾丟掉了福特總裁的職位，而且也使福特從此陷入了深深的財務深淵，一直到現在還難以恢復。

　　類似福特這樣的不成功收購在底特律并不鮮見。

　　1987年，克萊斯勒收購了意大利的超級跑車蘭博基尼，當時估價為25000萬美元。克萊斯勒原想借蘭博基尼的高性能血統來提升克萊斯勒汽車的品質，但是卻未能成功，只好于1993年將它出售。

　　最為災難性的收購是通用對菲亞特的收購。2000年，通用與菲亞特達成協議，計劃以24億美元購入菲亞特汽車控股公司20%的股份。同時這一協議還賦予菲亞特一項權利，就是它有權要求通用到2009年之前購入菲亞特剩余的80%的股份。但是通用很快就意識到它并不想要已在困境中掙扎的菲亞特，于是2005年通用只好通過賠償菲亞特20億美元的代價停止了收購。

　　美國著名的汽車咨詢師邁爾斯表示，他認為福特根本就不該收購捷豹，他同樣對塔塔的舉動也深感疑惑。他說，這是我能想象的最不合邏輯的買賣。如果他們有足夠的耐心和足夠的錢，他們可以雇用優秀的人才，再假以時日也許可以弄出一些成果，但是想立竿見影恐怕不可能。

　　邁爾斯說他不能確定塔塔是否真的知道它得到了什么。他估算要想壯大捷豹和路虎的產品線需要100億美元，而且要擴大它在全球的銷售網絡，還需要投資數十億美元。

　　●塔塔的成功并不說明印度汽車強于中國

　　對于塔塔的成功收購，在國內汽車界也激起了強烈反響。有人開始反思，為什么中國企業沒有參與收購，塔塔的成功是否說明印度的汽車工業的實力比中國還強大呢？

　　汽車界資深專家吳迎秋認為，這次的并購出自印度的塔塔集團，而不是中國的企業，并不能說明印度的汽車工業更強大，更發達，塔塔集團的業務屬于多元化經營，其鐵礦石業務受到國際原材料價格上漲的影響，獲得了高額利潤，因此有足夠的資本來支撐這一收購行為，并不能算小企業收購了大品牌。此前，也有中國企業打算收購這兩個品牌，終因成本太高，代價太大而放棄。對于中國企業來說，目前更重要的是自身做強做大，國內目前已經有一汽、二汽、上汽、廣汽等幾個大型汽車企業集團，如果這些集團之間互相發生整合、并購，從世界范圍來看，也是重大產業調整，比收購國外品牌更具有現實價值。

　　吳迎秋表示，英國的傳統品牌，從勞斯萊斯、賓利、羅孚，到如今的捷豹和路虎，先后被收購或者走向沒落，從一個側面印證了西方發達國家在新的時代背景下，其制造業向發展中國家轉移的趨勢。從短時間看，這次收購不會對世界汽車產業構成巨大影響。(楊鈞）