廣發證券股份有限公司北京阜成門營業部客戶保證金被相關工作人員挪用，這一消息近日在京城的證券公司中悄然流傳。

　　北京阜成門營業部總經理黃海峰稱“相關案情還在調查中”；專家指出漏洞往往出在高管人員缺乏風險管理意識，致使作案者有機可乘，利用操作權限違規

　　據消息人士透露，兩周前，挪用資金的相關當事人實際上已在內部被有效監視。同時該人士分析，大部分被挪用資金可能購買了國債和股票，相關賬戶已被監控。

　　當記者就此事對營業部總經理黃海峰進行采訪時，黃先是予以否認，后又承認“相關案情還在調查之中，目前具體情況還沒有弄清楚。在調查結果出來之前，個人不宜就此事發表任何評論”。

　　他同時表示，至于被挪用的具體數額，目前尚無定論，估計最終損失“不會超過1億元人民幣”。

　　有消息還說，相關銀行的工作人員也可能涉嫌參與該筆保證金的挪用。《證券交易營業部風險管理指引》一書的主編、華夏證券中關村營業部總經理張德江在分析該案時指出：“一些證券營業部的違規，事實上并不是因為缺乏防范風險的制度。問題是最高層管理人員缺乏風險管理意識，沒有將這些制度的實施落到實處，才使部分工作人員有機可乘，利用操作權限違規。”

　　確有其事

　　12月17日下午，記者來到位于北京市阜成門南大街甲3號的廣發證券阜成門證券交易營業部，總經理黃海峰接待了記者。

　　在與黃的交談過程中，記者詢問是否有證券交易營業部工作人員從賬戶中轉走了大筆資金，黃海峰一開始對此事予以否認。

　　黃告訴記者，他剛剛從西安調到北京，任該證券交易營業部總經理，對于證券交易營業部的違規情況并不了解。據黃介紹，該營業部最近除了更換總經理，其他的工作人員都沒有任何變動。

　　在記者的追問下黃海峰表示“相關案情還在調查之中”。他還告訴記者，這筆錢被挪用的可能性很多，比如證券交易營業部工作人員自身的問題，或者與銀行工作人員相互勾結，以及銀行方面的管理漏洞和客戶的欺詐行為等，都可能造成這樣的后果。

　　保證金賬戶風險

　　在次日采訪中，華夏證券中關村營業部總經理張德江、總經理助理但功偉和潘建東。張德江對證券交易營業部風險管理頗有研究，并于2002年3月主編出版了《證券交易營業部風險管理指引》一書。

　　他們介紹說，盡管中國證監會要求證券公司將自有資金和客戶保證金賬戶分開管理，但是，不少證券交易營業部的客戶保證金——即在證券交易營業部開戶的投資者賬戶中的現金余額——是以證券交易營業部的統一賬戶存入銀行進行集中管理的，客戶保證金并沒有單獨的銀行賬戶。也就是說，一般情況下，一家證券營業部在銀行只開設一個客戶保證金賬戶。

　　據此，客戶如果要從保證金賬戶上提取現金，一般需要到證券交易營業部開具支票；在開支票時，客戶必須出示自己的有效證件并驗證密碼；開完支票后，客戶拿著支票到相應銀行提款。通常，支票是客戶惟一的取款憑證，客戶不用向銀行再出示任何其他證件。

　　張德江告訴記者，按照現有的客戶保證金管理方式，如果營業部的工作人員要從客戶保證金賬戶中提出現金，必須滿足以下幾個條件：首先，必須知道客戶的基本資料，如證件、現金賬戶密碼等。通常證券交易營業部會將客戶資料分開存放，不可能全部由一個人保管。在沒有人合作的情況下，單獨一個人提出客戶保證金的可能性不大。

　　透視四種模式

　　但張德江指出，如果掌握客戶資料的幾位工作人員進行合作，就能夠突破這些“困難”，提取客戶保證金。不過，這同時也需要有客戶的“配合”，比如被挪用保證金的客戶較長時間沒有進行交易，并且不注意查詢自己的賬戶余額。

　　第二種可能的方式是，工作人員與銀行業務人員串通，使用不合規定的支票在銀行提取現金。如果采用這種方式，營業部工作人員并不用偽造全部客戶資料，只需拿出營業部的空白支票，通過與銀行相關人員合作，就可以從客戶保證金賬戶提取現金。

　　但在證券交易營業部規范運作的條件下，這種做法取得成功的可能性很低。因為在每天休市之后，銀行與證券交易營業部之間會進行對賬。即使工作人員拿出空白支票到銀行提取現金成功，也會在當天的對賬中由于賬目不平而被發現。

　　第三種方式是，銀行員工單獨挪用客戶保證金。張德江認為，在現行的證券交易營業部客戶保證金管理機制下，銀行人員單獨行動，挪用客戶保證金的可能不大。如同證券交易營業部人員利用空白支票挪用客戶保證金一樣，銀行人員單獨挪用客戶保證金之后，在當天對賬時就會被發現。另外，張德江認為，客戶欺詐的可能性微乎其微。

　　風險關鍵在高管

　　據張德江等介紹，從以往的情況看，證券營業部的工作人員，在違規挪用客戶保證金時都會給自己騰出一段時間作為緩沖期，以使自己的違規行為盡量被發現得遲一些。因此，在盜用客戶保證金之前，他們會對目標客戶進行分析，選擇成功可能性最大的客戶。

　　在張德江主編的《證券交易營業部風險管理指引》一書中，這樣定義“證券交易營業部操作權限風險”：營業部自動委托交易系統設置的供權限操作員通過該系統進行業務操作的各種功能模塊，如開戶權限、資金存取權限、委托權限等。

　　張認為，操作權限管理風險一般出現在三個環節：缺乏有效管理組織，授權控制不嚴；缺乏風險防范意識和健全的管理制度，使權限的使用缺乏主觀指導和制度制約；缺乏稽核監督和重新認識，不能及時發現問題、查堵漏洞。

　　“一些證券營業部的違規，事實上并不是因為缺乏防范風險的制度，問題是最高層管理人員缺乏風險管理意識，沒有將這些制度的實施落到實處，才使部分工作人員有機可乘，利用操作權限違規。”

　　張德江表示：“對于證券交易營業部而言，盡管操作權限存在很大的潛在風險，但不能因為存在操作權限就不用人。關鍵是要使權力之間能夠形成相互制衡，使每一項權力都處于監督之下，杜絕操作權限帶來的損失。” 來源：財經時報 作者：李啟華