自上月28日起，中國人民銀行上調了金融機構貸款基準利率。此政策一出直接影響了最近雙雙飄紅的股市和房市。中國股市從去年6月開始逐漸走好，今年年初更是表現出強勁態勢，股改成功后的健康運行保證了股市行情理想的走向。普遍的觀點認為，在政府的呵護下，股市行情還將繼續看好，于是股民們視2006年為牛熊轉折年。而今年房市亦旺市開局，一季度住宅均價為每平方米7168元，比去年同期上漲了15%。國家統計局公布的數據顯示，今年一季度中國固定資產投資增速達27.7%，既高于去年同期22.8%的增長速度，也高于去年全年27%的平均增長速度。

　　那么，作為一個投資者，面對當前房市、股市雙量齊增的大好局面，應該如何判斷？資金是投向股市還是房市？未來房市走勢又將如何呢？就此問題，國內著名財經網站和訊網日前邀請了聯訊證券、和訊首席證券分析師文國慶，叱咤股房兩市的著名財經評論人水皮和明天第一城的總經理助理賈玉鵬進行了討論和分析。

　　2008年是個坎兒

　　明天第一城總經理助理賈玉鵬說，從近兩年的房地產投資來看，90%以上的炒房人都賺了錢，且風險非常小。但是，2008年應該是一個界限。不是說2008年之前房價漲，之后就不漲了。而是2008年之前是集中放量的階段。隨著大家對2008年奧運會信心的增強，世界各地的資金都在北京投入，所以在2008年之前北京房價的漲幅會非�？臁＝衲觊_始的漲幅，在明年還會有一定的持續。到今年7月份，政府對沒有開工的房地產項目不再辦開工證，要等開完奧運會以后才能再接著開發建設。這種限制政策，導致本來土地供應量就很少的明年，還在賣的樓盤肯定是稀缺樓盤。那個時候需求量與供應量成反比，價格自然還會漲。

　　但過了2008年之后，可能漲幅會趨緩。

　　投資房產留神兩大風險

　　著名財經評論人水皮認為，投資房地產面臨的風險第一是政策風險，第二是市場風險。

　　從政策風險看，政府未來打壓房價最有效的手段就是嚴格限制外資購買中國物業，嚴格限制境內居民個人買房數量。聯訊證券、和訊首席分析師文國慶也認為，房價不是能不能控制，而是政府想不想控制。如果政府想控制，最有力的措施就是對外資購買中國物業

　　實行強烈的限制。水皮分析說，現在房地產總體調控基本上仍為經濟性調控，例如交稅。不過這種經濟性限制炒房的手段現在看基本是無效的。因此未來可能會有行政性限制。

　　而炒房的市場風險主要體現在租金上。水皮做了一個純粹理論上的假設，若干年后，北京人后代手上的房源將會很多。存量市場本身會有一個消化問題。而且，如果北京房價相對較高的

　　話，將遏制外地人口在北京的生存可能，整個北京的生活平均成本很高，擋住外地人流的有效進入，無法有效地消化和分解存量市場。如果考慮這個因素的話，靜態來看未來的二手房將供過于求，這時的投資收益很難保證。

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