一如風中的燕子，我們渴望最先獲知春天的信息。2004年底，我們對2005年曾有過如此的預測:股權分置改革啟動，人民幣匯率形成機制改革出臺，人民幣實際利率由負變正，一元以下的“毛股”成批出現……我們預測，不如說我們期待。期待資本市場改革實現重大突破，市場轉折翩然而至；期待國民經濟更加繁榮，公眾福祉得以增進。新年的鐘聲即將敲響，讓我們共同祝福2006年，一起展望新一年精彩的財經生活。

　　牛聲陣陣掩不住炒樓資金蜂擁進股市？

　　炒房炒成房東，是2005年一些人的惡夢——禁止期房轉讓、加征房屋再交易流轉稅、禁止轉按揭……游戲規則變了，炒房收益開始大幅下降，一些撤出的獲利資金正在捕捉下一個贏利機會。與樓市相比，正在邁進G股時代的股市流動性好，大盤又處于相對低點，股改的財富效應隨處可見，連外資機構都在大張旗鼓地唱多中國股市。樓市玩不轉了，大量游資是否會蜂擁進股市抄底？

　　權證獨食眾人饞股票交易重現T＋0？

　　在新《證券法》付諸實施的新制度環境下，針對不同股票板塊、交易品種和交易者的特點實行差異化的交易管理制度將成為現實。其中，條件成熟時有望在某些股票板塊實施T＋0交易制度。不過，從已經實施T＋0的權證交易情況看，這一制度會在活躍市場、放大資金量的同時，容易引起價格的大幅波動。因此，短期內股票交易全面推行T＋0的可能性不大。

　　因緣際會釀變盤新老劃斷劃出市場底？

　　雖然2005年行情收尾陽線不斷，但收盤點位不會成為2006年的最低點位，畢竟新老劃斷這一市場預期將在2006年變為現實。擴容壓力的到來會進一步砸實千點區域的底部，而實施新老劃斷的時間可能就在明年二季度。當然，如果新老劃斷這只“鞋”太重，或者上市公司業績下降、公司治理待改善等其他的“鞋”仍懸在市場上空的話，那么新老劃斷砸實底部的愿望可能會落空，大盤底部區域或許會下移到千點下方。

　　做空不再南柯夢股指期貨橫空出世？

　　隨著社保基金、保險資金等大舉入市，機構投資者隊伍不斷壯大，市場迫切需要用來對沖風險的做空機制。隨著股權分置問題的解決，推出股指期貨的制度性障礙不復存在；新《證券法》實施后，“證券交易以現貨和國務院規定的其他方式進行交易”，推出股指期貨的法律障礙徹底消除。因此，當明年有關論證與籌備工作全面完成時，股指期貨將出現在投資者面前。

　　望穿秋水自由身封閉基金“封轉開”？

　　2006年11月14日，基金興業將成為首只到期的封閉式基金。近兩年，以保險公司為代表的基金持有者積極推動“封轉開”。目前，深交所正在完善LOF技術系統，這可為“封轉開”提供良好的技術支持平臺。很多機構認為，明年市場中性偏好，“封轉開”試點選在股市穩定期或上升時期，贖回的壓力會較小。不過，“封轉開”可能會帶來大量贖回并導致市場劇烈波動，其中的不確定因素需要提前應對。

　　美元低頭黃金笑金價突破600美元？

　　受美元貶值、通貨膨脹預期加劇以及國際金屬商品價格暴漲等因素影響，明年國際市場黃金價格有望突破600美元/盎司。支撐金價上漲的因素還有:黃金現貨需求增加，恐怖襲擊時有發生，海嘯、地震等天災難以避免。不過，金價高企將導致替代品如銀、鉑等的供應量增多，這會壓制金價的上漲勢頭。2005年底，黃金期貨獲利盤逢高出局，預示著金價上漲不會一帆風順。

　　股改辟出新捷徑并購舉牌家常便飯？

　　股價持續下跌使得一些上市公司的內在價值高于市值，這使得舉牌收購變得有利可圖。另外，股改明確了非流通股和流通股的價值差異，對價的存在使得收購方必須重新衡量協議收購和舉牌收購的代價差異，后者可望成為成本更低、更具有可操作性的方式。在后股改時代，諸如換股的豐富的金融工具，全流通提供的更便捷的退出機制，降低了收購成本和整合風險，舉牌收購將風起云涌，更加頻繁。

　　突發事件火澆油國際油價再上70美元？

　　國際能源機構預測，明年全球石油需求增長180萬桶/日，高出2005年大約50萬桶。同時，全球原油剩余產能恢復到200萬桶/日，但仍處在一個較低的水平。因此，OPEC的生產政策和非OPEC國家石油生產情況將成為明年油價的重要指針。另外，伊拉克、伊朗和尼日利亞等石油生產大國的局勢和突發性事件也將影響油價的走勢。預計明年國際油價均價為每桶50-55美元左右，但最高價可能會重上70美元。

　　斷線風箏往哪飛倫銅下挫至3000美元？

　　始自2002年的期銅牛市可謂波瀾壯闊。短短三年時間，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅由1330多美元最高漲至4515美元，漲幅高達239.47%。這種極為罕見的“超級周期”，令市場人士大跌眼鏡。在國際投機基金瘋狂逼倉下，一批批做空者接連倒下。但2006年，國際銅市場不得不面對供大于求這一現實，LME三個月期銅可能暴跌，第一目標位直指3000美元。

　　車價懸河大決口奧迪跌成帕薩特？

　　國產奔馳上市了。奔馳、寶馬、凱迪拉克、奧迪這些豪華品牌，現在已經是一水兒的“國貨”。據說，可能在國內生產的還有林肯、沃爾沃、克萊斯勒……國內市場開放后導致的激烈競爭，猶如一把利劍，刺破了幾十年來車價虛高的泡沫，降價風潮席卷著車市。比如，2002年的微型車，2003年的低檔車，2004年的中檔車，2005年的中高檔車。2006年，該輪到豪華車了吧？用2005年帕薩特的價錢，沒準兒能買到奧迪。

　　來源：中國證券報