(聲明：任何媒體、網站或個人不得從本網直接下載使用，如欲轉載請與原刊發媒體聯系。)

　　據媒體報道，中國建設銀行繼10月27日在香港成功掛牌上市以后，11月9日該行首次公開發行超額配售部分(俗稱“綠鞋”)全部發行完畢，至此建設銀行首次公開總數達305億股，相當于發行后總股本的13.5%，籌資金額高達92.3億美元，折合715.8億港元。這是有史以來全球銀行業規模最大的IPO，也是全球資本市場第六大IPO，是迄今為止中國企業，也是亞洲企業除日本外最大規模的IPO。

　　建行董事長郭樹清通過香港聯交所公布了這一消息。因利好消息刺激建行股價亦擺脫了上市后多日的低迷，以上市以來最高價2.5港幣收市。香港一家證券公司資深人士稱，超額配售是在場外向機構投資者發售，建行在公告中則稱，在行使超額配售權之后，建行已發行股權25.7%，將由公眾人士持有，此批超額配售股于14日正式掛牌交易。

　　從建行踏上上市之路至今，也曾不斷出現“小插曲”，現在看來原董事長去職事件，并未影響到建行的上市定價。

　　在10月27日掛牌交易后，建行股價因大市低迷和建行定價較高等諸多因素而一直低迷不振，并幾度跌破發行價。可是在摩根史丹利的積極護盤下，建行股價每天都保持在招股價2.35港元收盤。在建行完成“綠鞋”后，摩根史丹利也提前結束護盤任務，并于昨天正式終止護盤。建行股價以后將完全由市場供求決定。

　　“綠鞋”是什么意思呢﹖是由美國綠鞋公司首次公開發行股票(IPO)時，率先使用而得名。慣例的作法是，發行人在與主承銷商訂立初步意向書Letter of Intend明確給予承銷商在股票發行后30天內，以發行價從發行人處購買額外的相當于原發行數量15%股票的一項期權，其目的在于為該股票的交易提供買方支撐，同時又避免使主承銷商面臨過大的風險。得到這項期權之后，主承銷商可以(而且事實上總是)按原定發行量的115%銷售股票。

　　當股票十分搶手，發行后股價上揚時，主承銷商即以發行價行使綠鞋期權。從發行人購得超額的15%股票以沖銷自己超額發售的空頭，并收取超額發售的費用。此時實際發行數量為原定的115%。 當股票受到冷落、發行后股價下跌時，主承銷商將不行使該期權，而是從股市上購回超額發行的股票，以支撐價格并對沖空頭，此時實際發行數量與原定數量基本相等。由于此時市價低于發行價，主承銷商這樣做也不會受到損失。

　　這次中國建設銀行上市發行超額股票為何取得超過預想的如此成功呢﹖有人說這是采用“綠鞋”的緣故﹔也有人說，主要是摩根史丹利出面護盤的功勞。這些分析都是對的，但是我們應該看到在經濟全球一體化的今天，中美兩國經濟的互補是必要的，而且是必由之路。中國建行此次上市的空前成功，給了人們一個啟示﹕中美合作是中美兩個世界大國謀求世界和平以及發展兩國經濟，走向雙贏的必要基礎。

　　來源：美國《星島日報》 作者:計安