中新網(wǎng)9月16日電 《中國證券報(bào)》今日載文指出，近期，美元對(duì)人民幣匯率連續(xù)創(chuàng)出7月21日匯率改革以來的新低。昨日，美元對(duì)人民幣匯價(jià)收于8.0887，以匯改確定的8.11推算，人民幣升值了213點(diǎn)，升值幅度為2.63%，再次引起市場關(guān)注。不僅如此，美元兌人民幣匯率的波動(dòng)幅度明顯加大，這種變化同時(shí)迫使國內(nèi)銀行在外匯交易上加快調(diào)整。
匯率升值波幅增大
本周三，繼美元兌人民幣創(chuàng)出8.0912的新低后，昨日人民幣再接再厲，繼續(xù)升值，最終以8.0887報(bào)收。從昨日盤面上看，由于美元賣盤量相對(duì)較大，人民幣匯率開盤后不久幾乎一路升值，最高達(dá)到8.0885元。
文章稱，值得注意的是，近期人民幣升值所處國際匯市環(huán)境與前期明顯不同。南京商業(yè)銀行的一位外匯交易員介紹說，前期美元走勢(shì)疲軟，人民幣兌美元匯率大多隨著英鎊、日元兌美元升值而升值。而近期，由于美國颶風(fēng)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響小于預(yù)期、油價(jià)回落，以及市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月20日將繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)等因素，美元開始反彈。在這一背景下，人民幣兌美元匯率卻沒有貶值，反而連續(xù)升值。與此同時(shí)，人民幣匯率走勢(shì)似乎與港幣“開始掛鉤”。
市場還顯示，伴隨著人民幣兌美元匯率升值，每日波幅也明顯加大。央行匯改之后，美元兌人民幣匯率的每天波動(dòng)幅度較從前盡管有所加大，但大多時(shí)候在30點(diǎn)以下，少數(shù)幾個(gè)交易日超過40點(diǎn)。然而從上周五，前期所形成的穩(wěn)定空間再次被打開，美元兌人民幣匯率當(dāng)天波幅達(dá)到了驚人的60點(diǎn)。本周一有所回落，波幅降到45點(diǎn)，但周二、周三又再次上升，刷新周五記錄，兩天的波幅分別達(dá)到76點(diǎn)和74點(diǎn)。
以周為時(shí)段來分析也是如此。匯改七周以來，每周美元兌人民幣波幅大多在70-80點(diǎn)左右，而在本周，目前四天的交易中，最高價(jià)格為8.0985，最低價(jià)為8.0885，波幅達(dá)100點(diǎn)。
報(bào)價(jià)策略得隨時(shí)調(diào)整
文章指出，人民幣匯率走勢(shì)上的變化，給銀行帶來明顯影響。一方面，人民幣兌美元匯率走勢(shì)顯得更無規(guī)律，判斷難度加大；另一方面，每天波幅開始加寬，一不小心就可能減少利潤甚至虧損。但由于銀行存在結(jié)掉多余頭寸的剛性需求，因此，銀行被迫加大國內(nèi)外匯市場交易的管理力度。而這正是央行期望看到的。中國外匯市場改革的關(guān)鍵就是外匯價(jià)格形成機(jī)制的改革，讓人民幣匯率逐步市場化，這不可避免地要促使外匯市場的重要參與機(jī)構(gòu)——銀行，改變以往計(jì)劃定價(jià)的交易習(xí)慣。
在近期舉行的第三屆亞洲外匯論壇年會(huì)上，匯豐中國區(qū)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師屈宏斌就認(rèn)為，央行本次匯改將人民幣升值2%并不是核心要點(diǎn)，核心在于引入了一種新的浮動(dòng)匯率制度，這種制度具有BBC的特點(diǎn)，即浮動(dòng)區(qū)間、一籃子貨幣以及爬行盯住制度，這種制度是一種有限的、靈活的匯率管理體制。
屈宏斌分析說，匯率改革之前，各個(gè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)習(xí)慣了先前的美元匯率盯住制度，依賴型強(qiáng)。匯改之后，人民幣匯率頻繁波動(dòng)，盡管每天波動(dòng)幅度控制在0.3%以內(nèi)，但也能促進(jìn)國內(nèi)機(jī)構(gòu)自我調(diào)整，以逐漸適應(yīng)新的匯率機(jī)制。國內(nèi)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)如何在動(dòng)態(tài)的變化中進(jìn)行交易，回避風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解，銀行做國內(nèi)外匯交易的習(xí)慣的確在慢慢改變。深圳商業(yè)銀行一位交易員說。“以前做國內(nèi)外匯交易，開市后掛上一個(gè)價(jià)格，全天可以不用管，等著交易。現(xiàn)在不行了，市場變化快，報(bào)價(jià)策略得隨時(shí)調(diào)整。特別是這幾天人民幣匯率價(jià)格波動(dòng)太大，調(diào)整要更加及時(shí)。”另一位國有銀行交易員這樣說。
前期，市場擔(dān)心央行將進(jìn)一步調(diào)整匯率。但央行官員近期頻頻講話，向市場明確了兩點(diǎn):其一，央行不會(huì)再次主動(dòng)調(diào)整匯率；其二，人民幣匯率走勢(shì)盡量由市場決定。
銀行外匯交易員近期也發(fā)現(xiàn)，匯改初期央行頻繁且強(qiáng)烈入市干預(yù)的痕跡少了很多。市場人士分析說，人民幣匯率近期的變化，也提示國內(nèi)銀行還需要加快調(diào)整，提高免疫力，以應(yīng)對(duì)未來市場更多、更大的變化。(記者 陳繼先)
