中新網(wǎng)10月8日電 據(jù)經(jīng)濟參考報報道，截止到今年國慶節(jié)，上證指數(shù)從去年最后一個交易日的1161點攀升至1752點，上漲約五成。與去年6月一度徘徊于1000點之下相比，有著向上翻番的強勁勢頭。經(jīng)過五年調(diào)整以及股權分置改革的順利推進，中國股市一改多年的頹氣，重新進入了快速成長期，越來越多的投資者感受到了股市黃金時代的到來。

　　“全流通”時代來臨

　　最近，隨著中國石化股改的完成，歷時一年多的股權分置改革正式進入收官階段。

　　從10月9日起，“G”股公司摘去“G”標記，恢復股權分置改革方案實施前的簡稱。此后新完成股改的公司不再加“G”，未進行股改或已進行股改但尚未實施的公司，于10月9日起，其簡稱前將加上“S”標記，以提示投資者。此類公司完成股改后，其簡稱將摘去“S”標記。

　　到目前為止，始于去年4月29日的股權分置改革，已有超過九成以上的上市公司完成或正在進行改革。被譽為資本市場第二次革命的股權分置改革基本完成，為中國股市健康發(fā)展掃除了制度性障礙。

　　中國股市進入全流通的日子已經(jīng)為時不遠，而全流通時代的開啟，則意味著中國證券市場已經(jīng)擺脫被邊緣化的局面。

　　A股市場逐漸“長大”

　　目前，今年以來全球融資金額最大的一筆IPO項目——工行A+H發(fā)行正式啟動，兩地發(fā)行總規(guī)模有望超過550億股，A股市場最高發(fā)行可達149.5億股。不久之后，工行A股將與其它大盤股一起引導大盤的走勢，中國A股市場的“大而穩(wěn)”格局將更為明確。

　　因美國綠鞋公司在IPO時率先使用而得名的綠鞋制度(超額配售選擇權)近日正式在內(nèi)地放行，并可望在即將上市的工商銀行率先使用。從臨近內(nèi)地的香港市場來看，綠鞋制度安排對股票上市后的表現(xiàn)也起到明顯的穩(wěn)定作用。更為重要的是，“綠鞋”的上場還有利于新股的成功發(fā)行。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，恢復新股IPO以來，4個月內(nèi)已有30多家公司完成IPO計劃，融資總額達到500多億元，新股發(fā)行速度創(chuàng)歷史之最。中國銀行、大秦鐵路、中國國航等陸續(xù)登陸A股，改變了大型優(yōu)質(zhì)公司受限于股市低迷無法上市的局面。而且，在中國銀行、大秦鐵路、中國國航三只權重股上市后，大盤的走勢并沒有受到很大沖擊。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，中國股市因為大盤藍籌股的不斷加入而逐漸“長大”。隨著更多大盤藍籌股的上市，中國證券市場的上市公司質(zhì)量將得到大大提升。可以預見的是，未來整個市場的運行將更加平穩(wěn)。

　　新的機制正在形成

　　中國證監(jiān)會主席尚福林近日表示，中國資本市場是一個新興加轉軌的市場，要堅持用發(fā)展的辦法解決資本市場發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題。

　　2004年，國務院發(fā)布了《推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，對中國資本市場今后一個時期的改革和發(fā)展工作做出了全面安排。此后，中國加強了股市的基礎性制度建設，實施了一系列改革和發(fā)展措施。

　　中國先后對《公司法》、《證券法》和《刑法》進行了修訂，修訂后的法律進一步放松了對市場創(chuàng)新和發(fā)展的限制，賦予了證券監(jiān)管部門更為有力的執(zhí)法手段，增加了證券公司挪用客戶資產(chǎn)罪、大股東和實際控制人侵占上市公司資產(chǎn)罪的規(guī)定等。這些關系到中國資本市場發(fā)展根本的法制建設工作，為強化市場監(jiān)管提供了強有力的法律依據(jù)，大大推動了證券法律體系的完善。

　　中國證券行業(yè)基礎制度一度不嚴密，客戶資產(chǎn)安全缺乏保障，全行業(yè)虧損嚴重。近來，管理層采取摸清風險底數(shù)、強力督促整改、實施多方式重組、完善基礎性監(jiān)管制度、穩(wěn)妥處置高風險公司和嚴厲懲處違法違規(guī)行為等措施，有效遏制了證券公司違規(guī)經(jīng)營現(xiàn)象，預計連續(xù)4年虧損的局面將在今年得以扭轉。

　　最近，股指期貨和融資融券正在疾步走近。市場人士認為，股指期貨、融資融券的推出讓股市具有了更多的操作模式。而隨著股指期貨的推出，以及融資融券等一系列制度性變革，也必將大大提升大盤藍籌股的戰(zhàn)略投資價值。而大盤藍籌股的群起，可望拉動國內(nèi)股市演繹出更為壯觀的長牛行情。

　　資本市場加大開放力度

　　今年以來，中國加大了資本市場對外開放的力度。早在2006年2月，《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》正式實施，允許外國投資者對完成股權分置改革的上市公司進行中長期戰(zhàn)略投資。

　　據(jù)了解，允許外國戰(zhàn)略投資人購買A股，是繼合格境外機構投資者(QFII)實施之后的又一重大舉措，使A股市場進一步走向開放。

　　最近，新修訂的《合格境外機構投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》發(fā)布實施。這部法規(guī)較大幅度地放寬了合格境外機構投資者投資境內(nèi)證券的門檻，放寬了QFII的資格條件和資金進出的鎖定期，增加了QFII開戶、投資方面的便利，并完善了QFII投資監(jiān)管體系，特別是信息披露制度。

　　截至2006年8月，中國已經(jīng)設立了7家中外合資證券公司、23家中外合資基金管理公司，其中9家合資基金管理公司中的外資股權已經(jīng)達到了40%，上海、深圳證券交易所各有4家特別會員，并批準了境外證券經(jīng)營機構直接進行B股交易。

　　尚福林指出，到目前為止，中國證券市場已經(jīng)全部實現(xiàn)了加入WTO時的承諾。(張漢青)